한화솔루션 (009830) 기업 분석 보고서: 신재생에너지와 케미칼 사업을 통한 성장 모멘텀

한화솔루션 (009830) 기업 분석 보고서: 신재생에너지와 케미칼 사업을 통한 성장 모멘텀

1. 회사 개요

한화솔루션은 신재생에너지와 케미칼 사업을 주력으로 하는 기업으로, 태양광 모듈, 화학제품, 첨단소재 등의 다양한 제품을 제조하고 있습니다. 주력 사업은 신재생에너지 부문과 케미칼 부문입니다.

2. 주요 사업 영역

1. 신재생에너지 사업: 태양광 모듈 판매와 발전 프로젝트를 운영하며, 글로벌 시장에서의 수익성을 강화하고 있습니다. 2Q24 기준 모듈 판매량은 1.4GW로 전분기 대비 39.1% 증가했습니다.
2. 케미칼 사업: 다양한 화학제품을 제조하며, 수익성 개선을 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 2Q24 기준 케미칼 부문의 영업이익은 -10억원으로 전분기 대비 179억원 증가했습니다.
3. 첨단소재 사업: 첨단소재 부문에서 다양한 혁신 제품을 개발하고 있으며, 지속 가능한 성장을 도모하고 있습니다.

3. 투자 포인트

1. 태양광 모듈 판매 증가: 북미 내 모듈 수급 개선과 발전 프로젝트의 흑자 전환으로 하반기 실적이 크게 개선될 전망입니다. 3Q24 이후 모듈 판매 부문의 흑자 전환이 기대되며, 판매량 증가가 예상됩니다.
2. 케미칼 부문의 수익성 개선: 케미칼 부문의 영업이익이 전분기 대비 큰 폭으로 개선되었으며, 이는 회사 전체 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
3. AMPC 상승: 2Q24 예상 AMPC 금액은 1,470억원으로 전분기 대비 52.2% 증가했습니다. 이는 카터스빌 3공장의 신규 가동에 따른 생산량 증가에 기인합니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2023년 실적
  • 매출액: 13,289억원 (전년 대비 +1.2%)
  • 영업이익: 605억원 (전년 대비 -34.6%)
  • 순이익: -155억원 (적자 전환)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 13,414억원 (전년 대비 +0.9%)
  • 영업이익: 475억원 (전년 대비 -21.4%)
  • 순이익: -341억원 (적자 지속)
• 2025년 실적 전망
  • 매출액: 13,736억원 (전년 대비 +2.4%)
  • 영업이익: 1,706억원 (전년 대비 +258.9%)
  • 순이익: 818억원 (흑자 전환)

5. 어려운 용어 정리

• AMPC (Average Module Price per Capacity): 태양광 모듈의 평균 가격을 의미하며, 모듈의 용량당 가격을 나타냄.
• 케미칼: 다양한 화학제품을 의미하며, 산업용 및 소비자용 화학제품을 포함.
• 첨단소재: 첨단 기술을 활용하여 개발된 소재로, 고성능과 고부가가치를 제공함.
• 흑자 전환: 적자 상태에서 흑자로 전환되는 것을 의미함.
• 영업이익률: 매출액 대비 영업이익의 비율로, 기업의 수익성을 평가하는 지표.

결론

한화솔루션은 신재생에너지와 케미칼 사업을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 태양광 모듈 판매 증가와 케미칼 부문의 수익성 개선이 예상되며, 하반기 실적이 크게 개선될 것으로 기대됩니다. 지속 가능한 성장을 위해 다양한 혁신 제품을 개발하고 있으며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.