선바이오 (067370) 기업 분석 보고서 : PEGylation 기술과 신사업 진출로 성장 기대

선바이오 (067370) 기업 분석 보고서 : PEGylation 기술과 신사업 진출로 성장 기대

1. 회사 개요

선바이오는 PEG(폴리에틸렌 글리콜) 유도체를 활용한 PEGylation 기술을 보유한 바이오 기업으로, 다양한 바이오시밀러 및 바이오 신약, 의료기기 등에서 수익을 창출하고 있습니다. 2022년 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장했습니다.

2. 주요 사업 영역

1. PEGylation 기술: PEG 유도체를 활용해 혈중 반감기를 늘리는 기술로, 호중구감소증 치료제 Neulasta 바이오시밀러와 구강건조증 치료제 MucoPEG 등이 주요 제품입니다.
2. 바이오시밀러 및 바이오 신약: 바이오시밀러 Neulasta는 Intas Pharma에 기술이전 되어 미국을 제외한 여러 국가에서 판매 중입니다.
3. 의료기기: 구강건조증 치료제 MucoPEG는 FDA 승인을 받은 제품으로, 보습 지속성을 높여 기존 제품 대비 경쟁력이 높습니다.

3. 투자 포인트

1. 신사업 진출: 2차전지 및 연료전지 전고체 전해질 기술개발 및 인공혈액 사업에 진출하여 새로운 성장 동력을 확보했습니다. 서울시립대학교와 협력하여 전해질 개발을 진행 중입니다.
2. 로열티 수익 증가: Neulasta 바이오시밀러에 대한 로열티 수익이 꾸준히 증가하고 있으며, MucoPEG의 중국 진출도 본격화될 전망입니다.
3. 신공장 증설: 인천 남동공단에 신공장을 건설 중이며, GMP 수준의 PEG 유도체 제품 생산능력이 현재 대비 20배 증가할 것으로 예상됩니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2023년 실적
  • 매출액: 123억원 (전년 대비 +66.2%)
  • 영업이익: 52억원 (전년 대비 +2,500.0%)
  • 순이익: 46억원 (전년 대비 +409.9%)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 145억원 (전년 대비 +17.9%)
  • 영업이익: 65억원 (전년 대비 +25.0%)
  • 순이익: 55억원 (전년 대비 +19.6%)
• 2025년 실적 전망
  • 매출액: 170억원 (전년 대비 +17.2%)
  • 영업이익: 80억원 (전년 대비 +23.1%)
  • 순이익: 70억원 (전년 대비 +27.3%)

5. 어려운 용어 정리

• PEGylation: PEG(폴리에틸렌 글리콜)을 활용해 약물의 혈중 반감기를 늘리는 기술.
• 바이오시밀러: 기존 바이오의약품의 특허가 만료된 후에 개발된 유사한 바이오의약품.
• GMP (Good Manufacturing Practice): 우수 제조 관리 기준으로, 의약품의 안전성과 품질을 보장하기 위한 기준.
• 로열티: 특정 기술이나 지적 재산권을 사용하기 위해 지급하는 사용료.
• 전고체 전해질: 액체 전해질 대신 고체 전해질을 사용하는 전지 기술로, 안전성과 효율성이 높습니다.

결론

선바이오는 PEGylation 기술을 기반으로 다양한 바이오시밀러 및 바이오 신약을 개발하고 있으며, 2차전지와 인공혈액 등 신사업 진출을 통해 성장 동력을 확보하고 있습니다. 로열티 수익 증가와 신공장 증설로 인해 지속적인 매출 성장이 기대되며, 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.