삼성에스디에스 지금이 매수의 적기

2023-07-14 SK증권/ 최관순
투자의견 BUY
목표주가 170,000원

삼성에스디에스 리포트 내용 요약

삼성에스디에스 2Q23 실적은 매출액 3 조 4,110 억원(25.8% 이하 YoY), 영업이익 2,024 억원(-25.0%, OPM: 5.9%)으로 예상한다.

클라우드의 고성장세(+58.6%)가 지속 될 전망이나, 물류운임 하락으로 물류부문 매출 감소(-39.7%)가 예상된다.

다만 영업이 익은 비용효율화를 통해 전기 대비 소폭 개선되며 4 분기만에 2,000 억원대를 회복할 전망이다.

하반기에는 IT 경기회복과 물류운임 반등, 엠로 인수효과(6 월부터 연결 반영) 등으로 점진적인 실적개선이 기대된다.

삼성에스디에스 주가는 연초 대비 3.7% 하락하였다.

현대오토에버, 포스코 DX 등 주요 IT 서비스 업체의 주가가 크게 상승했으나, 삼성에스디에스 주가는 소외되고 있다.

22 년 대비 23 년 실적이 부진한 것으로 고려해도 지나친 저평가라 판단한다.

클라우드 사업 강화, 첼로스퀘어 고객사 확대 등 삼성에스디에스 자체적인 경쟁력 강화와 더불어 하반 기부터는 IT 경기회복에 따른 계열사와의 시너지도 기대된다.

1분기 실적을 저점으로 계 단식 이익증가가 예상됨에 따라 현시점은 삼성에스디에스 매수의 적기라 판단한다.

삼성에스디에스에 대한 투자의견 매수를 유지한다.

1분기 실적을 저점으로 2분기부터 계단식 이익성장 기조가 예상되고, 자체 경쟁력 강화를 통한 중장기적인 성장 잠재력 고 려 시 현 주가는 저평가라 판단하기 때문이다.