선익시스템 (171090) 기업 분석 보고서 : OLED 장비 시장의 선두 주자

선익시스템 (171090) 기업 분석 보고서 : OLED 장비 시장의 선두 주자

선익시스템 : OLED 장비 시장의 선두 주자

1. 회사 개요

선익시스템은 OLED 증착장비와 Micro-OLED 장비를 전문적으로 제조하는 기업으로, 디스플레이 패널 제조업체들에게 주요 장비를 공급하고 있습니다. 특히 중국과 글로벌 시장에서의 수주 확대를 통해 중장기 성장을 도모하고 있습니다.

2. 주요 사업 영역

선익시스템은 OLED 증착장비 및 Micro-OLED 장비를 주요 제품으로 하며, 글로벌 디스플레이 패널 제조업체들과 협력하여 다양한 제품을 공급하고 있습니다. 주요 고객사는 Seeya Technology, BOE 등입니다.

3. 투자 포인트

1. 중국 B사와의 8.6G OLED 공급 계약
   • 중국 B사와의 공급 계약이 임박하여 중장기 성장 동력을 확보할 것으로 기대됩니다. Phase-1 단계에서 월간 16K Capa 수준의 장비를 공급할 예정이며, 향후 Phase-2 수주까지 추가로 진행될 가능성이 높습니다.
2. Micro-OLED 시장 진출
   • Seeya Technology와 Lakeside에 Micro-OLED 증착장비를 공급하고 있으며, 이로 인해 전년 동기 대비 매출이 7배 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 Micro-OLED 시장에서의 성장이 기대됩니다.
3. 2Q24 실적 전망
   • 매출액 417억원, 영업이익 72억원으로 전년 동기 대비 매출액은 725.3% 증가, 영업이익은 흑자전환할 것으로 전망됩니다. 이는 Seeya Technology 향 OLEDoS 양산 라인 공급이 본격화되기 때문입니다.
4. 추가 수주 가능성
   • 글로벌 디스플레이 패널 제조업체들과 중국의 여러 업체들이 IT-OLED 시장에 대응하기 위한 추가 투자를 진행하고 있어, 선익시스템의 추가 수주가 예상됩니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2023년 실적
  • 매출액: 624억원 (전년 대비 -15.7%)
  • 영업이익: -41억원 (적자전환)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 1,208억원 (전년 대비 +93.5%)
  • 영업이익: 142억원 (흑자전환)
• 2025년 실적 전망
  • 매출액: 1,380억원 (전년 대비 +14.3%)
  • 영업이익: 190억원 (전년 대비 +34.0%)

5. 어려운 용어 정리

• OLED (Organic Light Emitting Diode): 유기 발광 다이오드, 고해상도 디스플레이 기술.
• Micro-OLED: 소형 OLED 디스플레이로, 주로 AR/VR 기기 등에 사용됨.
• 증착장비: 박막을 형성하기 위해 물질을 증발시키고 기판에 증착시키는 장비.
• Phase-1, Phase-2: 프로젝트의 단계별 진행을 나타내는 용어로, 각각 1단계, 2단계를 의미함.
• Capa (Capacity): 생산능력 또는 용량을 의미함.
• OLEDoS: OLED on Silicon의 약자로, 실리콘 기판 위에 OLED를 증착하는 기술.

결론

선익시스템은 OLED 증착장비와 Micro-OLED 장비 시장에서의 성장을 바탕으로 중장기 성장을 도모하고 있습니다. 특히 중국 B사와의 8.6G OLED 공급 계약이 임박하여 중장기적인 성장 동력을 확보할 것으로 기대됩니다. 추가 수주 가능성과 함께 글로벌 시장에서의 경쟁력을 강화하며, 향후 실적 개선이 예상됩니다.