엔트홍이 읽어주는 SM엔터테인먼트(041510) 실적 분석 - 자회사 개선이 핵심이다!

엔트홍이 읽어주는 SM엔터테인먼트(041510) 실적 분석 - 자회사 개선이 핵심이다!

안녕하세요, 개미투자자의 동반자 엔트홍입니다!

오늘은 K-POP의 선구자이자 대표주자인 SM엔터테인먼트의 실적과 투자 포인트를 짚어보려고 합니다. 최근 실적이 다소 부진했지만, 저연차 아티스트들의 성장세가 돋보이는데요. 과연 SM의 현재와 미래는 어떨까요? 함께 살펴보시죠!

📊 3분기 실적 브리핑 - 아쉬운 실적

SM의 3분기 실적은 다음과 같습니다:

• 매출액: 2,422억원 (YoY -9.0%)
• 영업이익: 133억원 (YoY -73.6%)
• 영업이익률: 5.5%

작년 3분기에 기록했던 역대 최대 음반 실적의 기저효과와 함께, 전반적인 신보 판매량 감소가 발생했습니다. 여기에 광고 업황 악화와 내재화에 따른 시너지 약화로 주요 계열사들의 부진까지 겹치면서 실적이 크게 후퇴했네요.

💫 밝은 미래를 보여주는 신예들

하지만 우리의 시선을 끄는 건 바로 저연차 아티스트들의 눈부신 활약입니다!

1. 에스파(aespa)

• 5월과 10월 발매 앨범 흥행
• 2025년 미주, 유럽 콘서트 확장 예정
• 국내외 스트리밍 차트 상위권

2. 라이즈(RIIZE)

• 2023년 데뷔 이후 연속 밀리언셀러 달성
• 신인 그룹 중 독보적인 성과

3. NCT WISH

• 일본 시장에서 경쟁 그룹 대비 최고 퍼포먼스
• 향후 성장 잠재력 높음

🔍 비즈니스 구조의 과제

SM이 풀어야 할 숙제도 있습니다. 바로 자회사들의 비즈니스 구조 개선인데요.

현안과제:

1. 일본 자회사의 변동성 관리
2. SM BM과 드림메이커의 내재화 효율성
3. KMR, 미국사업 등 신규 사업 안정화

📈 2024년 전망 - 성장의 발판

내년에는 몇 가지 긍정적 요인들이 기대됩니다:

1. 저연차 아티스트 라인업 강화

• 에스파, 라이즈, NCT WISH의 성장
• 1분기 신인 걸그룹 데뷔 예정

2. 공연 사업 확대

• 월드투어 증가
• 일본 돔/아레나 투어 가능 그룹 확대

3. 앨범 발매 다각화

• 국내 앨범 발매 증가
• 외국어 앨범 확대

💰 투자자를 위한 체크포인트

긍정적 요소

• 저연차 아티스트들의 탄탄한 성장세
• 글로벌 시장 확대 가능성
• 신인 걸그룹 데뷔로 라인업 강화

주의 요소

• 자회사 실적 개선 필요
• 음반 시장 전반의 성장세 둔화
• 비용 효율성 개선 과제

🎯 투자의견 및 목표주가

키움증권은 SM엔터테인먼트에 대해:

• 투자의견: Buy (유지)
• 목표주가: 99,000원
• 현재주가(11/5): 77,300원

📝 엔트홍의 한 줄 평

"SM의 미래는 저연차 아티스트들의 성장과 자회사 개선에 달려있습니다. 글로벌 확장을 위한 준비는 끝났으니, 이제 실행력을 보여줄 차례입니다!"

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