엠씨넥스 자율주행 등 전장향 부품 매출 본격화

2023-07-18 대신증권 / 박강호
투자의견 BUY
목표주가 41,000원 유지

엠씨넥스 리포트 내용 요약

엠씨넥스는 전장향 카메라 및 부품 매출이 2023년 2분기 기점으로 큰 폭의 증가 예상 한다.

2023년 연간 전장향 매출 비중이 28.4%로 전년대비 12.5%p 높아져 자율주 행 중심의 전장향 카메라 업체로 성장할 전망 이다.

투자의견 매수(BUY) 및 목표주 가 41,000원 유지 한다.

2024년 휴대폰향 카메라, 부품의 실적 개선 속에 전장향 부품의 고성장으로 기업의 재평가가 예상 된다.

2023년 2분기 실적(매출 1,938억원/ 영업이익 10억원)은 삼성전자의 스마트 폰 판매 둔화로 종전 추정대비 부진 예상 한다.

그러나 전장향 매출은 622억원으 로 전분기대비 23.2% 증가로 추정. 매출 비중은 처음으로 30%(32.1%) 상회, 전분기대비 12%p 확대 전망이다.

2023년 연간으로 전장향 매출은 45.1% 증가한 2,558억원(매출 비중은 28.4% +12.5%p)으로 추정한다.

2023년 하반기에 전장향 매출과 이익 증가가 주가에 긍정적으로 반영 전망이다.

자동차 1대당 채택된 카메라 수가 종전에 46개에서 10~12개로 증가 했다.

기존에 후방카메라에서 어라운드 뷰, 빌트인 캠으로 확대. 또한 자율주행 기능 채택으로 핵심 부품(DCU, 전방센싱카메라, ECU)이 추가되면서 본격적인 매출 성장 구간에 진입하였다고 판단한다.