자화전자(033240) 주식분석: 아이폰16 폴디드줌 탑재로 2024년 실적 전망

자화전자(033240)의 3Q 실적 부진에도 4Q 회복 전망, 2024년 아이폰16 폴디드줌 카메라 적용으로 매출 40% 성장 예상. 밸류에이션 매력도와 투자포인트 분석

자화전자(033240)의 3Q 실적 부진에도 4Q 회복 전망, 2024년 아이폰16 폴디드줌 카메라 적용으로 매출 40% 성장 예상. 밸류에이션 매력도와 투자포인트 분석

핵심 요약

• 3Q24 영업이익 65억원으로 흑자전환했으나 추정치 하회
• 아이폰16 폴디드줌 카메라 채택으로 2024년 매출 40.2% 성장 전망
• 투자의견 매수(BUY), 목표가 25,000원으로 하향 조정

목차

1. 실적 분석
2. 사업부문별 전망
3. 투자포인트
4. 투자위험요인
5. 밸류에이션

실적 분석

2024년 3Q 실적:

• 매출액: 1,775억원 (YoY +65.5%, QoQ +35.2%)
• 영업이익: 65억원 (흑자전환, QoQ -4.5%)
• 지배순이익: -2.02억원

구분	3Q24	YoY	QoQ
매출액	1,775억원	65.5%	35.2%
영업이익	65억원	흑전	-4.5%

핵심 요약

• 3Q24 영업이익 65억원으로 흑자전환했으나 추정치 하회
• 아이폰16 폴디드줌 카메라 채택으로 2024년 매출 40.2% 성장 전망
• 투자의견 매수(BUY), 목표가 25,000원으로 하향 조정

사업부문별 전망

핵심 사업 현황

• 액츄에이터 매출: 전년대비 74.4% 증가
• 아이폰16 폴디드줌 카메라 탑재로 실적 개선 기대
• 2024년 전체 매출 7,057억원(YoY +40.2%) 전망

2025년 전망

• 아이폰17 AI 기능 탑재로 교체수요 증가 예상
• 매출 10%, 영업이익 21.7% 성장 전망

투자포인트

1. 아이폰16 폴디드줌 카메라 적용으로 실적 성장
2. 2024년 매출 40.2% 성장, 영업이익 흑자전환 예상
3. 밸류에이션 매력도 (2024년 P/B 0.7배)
4. 아이폰17 AI 적용으로 교체수요 증가 전망

투자위험요인

• 스마트폰 시장 경쟁 심화
• 아이폰16 초기 판매 부진 가능성
• 원자재 가격 변동성

밸류에이션

구분	2024F	2025F
PER	14.9배	8.0배
PBR	0.7배	0.6배

자료출처: 대신증권 리서치센터 (2024.11.18)