ENA 채널 성장에도 불구하고 실적 부진한 스카이라이프, 하반기 개선 기대

ENA 채널 성장에도 불구하고 실적 부진한 스카이라이프, 하반기 개선 기대

안녕하세요, 엔트홍입니다. 오늘은 스카이라이프의 2분기 실적과 향후 전망에 대해 살펴보겠습니다. 스카이라이프는 ENA 채널의 성장에도 불구하고 2분기에 적자를 기록했지만, 하반기부터는 실적 개선이 기대됩니다.

2분기 실적 분석 : 적자 전환했지만 개선 징후 있어

스카이라이프의 2분기 실적은 다음과 같습니다:

• 매출: 2,547억원 (-0.7% YoY, +0.1% QoQ)
• 영업이익: -2억원 (적자전환)

주요 특징은 다음과 같습니다:

1. 방송 가입자 감소세 둔화
   • 전체 가입자 23천명 순감 (1Q -29천명 대비 개선)
   • Sky 단독 상품 9.7천명 순증 (1Q +3천명 대비 개선)
2. 통신 사업 성장
   • 매출 414억원 (+15% YoY)
   • 인터넷 +15천명, 모바일 +17천명 가입자 증가
3. ENA 채널 경쟁력 상승
   • 유료방송 광고 시장점유율 5.6% (1Q22 3.3% → 2Q24 5.6%)
   • 최고 시청률 상승 중 (ex. <우영우> 3.1% → <모래에도 꽃이 핀다> 6.6%)
4. 수익성 개선 징후
   • 망사용료 239억원 (-2% YoY, 매출 대비 58% 수준으로 하락)

"ENA의 경쟁력이 눈에 띠게 상승했고 실적도 광고 경기와 무관하게 2Q24를 바닥으로 천천히 회복 예상" - 신한투자증권

하반기 전망 : 실적 개선 기대

하반기에는 다음과 같은 요인으로 실적 개선이 기대됩니다:

1. 콘텐츠 투자 조정
   • 상반기 517억원 투자 vs 273억원 광고매출
   • 하반기 투자 규모 조정 계획
2. 통신 사업 성장 지속
   • 인터넷, 모바일 가입자 증가세 유지 전망
3. 방송 가입자 감소세 둔화
   • Sky 단독 상품 순증 추세 유지 전망
4. ENA 채널 성장
   • 하반기 기대작: <나의 해리에게>, <취하는 로맨스> 등
5. 원가 구조 개선
   • 망사용료 부담 완화 지속 전망

투자 포인트 및 유의사항

투자 포인트

1. 높은 배당수익률: 현재 주가 기준 7.2% 수준
2. ENA 채널 경쟁력 상승: 광고 시장 점유율 및 시청률 상승세
3. 통신 사업 성장: 인터넷, 모바일 가입자 증가 지속
4. 실적 개선 기대: 2Q24를 저점으로 점진적 회복 전망

유의사항

1. 방송 가입자 감소세 지속: 전체 가입자 감소 추세 지속 중
2. 광고 시장 침체: TV 유료방송 광고시장 18% 감소 (2Q YoY)
3. 콘텐츠 투자 부담: 상반기 투자 대비 광고매출 하회
4. KT 그룹 내 입지: 컨텐츠 사업 주도권 확보 지연

결론

스카이라이프는 2분기 적자 전환에도 불구하고 하반기부터 실적 개선이 기대됩니다. ENA 채널의 성장과 통신 사업 확대, 원가 구조 개선 등이 긍정적 요인입니다. 다만 방송 가입자 감소와 광고 시장 침체 등 리스크 요인도 존재하므로 주의 깊게 지켜볼 필요가 있습니다.

투자자 여러분은 어떻게 생각하시나요? 스카이라이프의 하반기 실적 개선 가능성에 대해 의견을 나눠주세요.

💡 **투자자 체크포인트**

• ENA 채널의 시청률 및 광고 매출 추이
• 통신 사업(인터넷, 모바일) 가입자 증가세
• 방송 가입자 감소 추이 (특히 Sky 단독 상품)
• 망사용료 등 원가 구조 변화
• 하반기 콘텐츠 투자 계획 및 성과

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