NHN KCP : PG 시장 변화 속 안정적 성장과 해외 사업 확대로 주목받는 기업

NHN KCP: PG 시장 변화 속 안정적 성장과 해외 사업 확대로 주목받는 기업

NHN KCP가 국내 PG 시장의 변화 속에서도 안정적인 성장세를 유지하며 해외 사업 확대를 통해 새로운 도약을 준비하고 있습니다. 주요 증권사들의 분석을 바탕으로 NHN KCP의 현재와 미래를 살펴보겠습니다.

3분기 실적 전망: 안정적 성장 지속

NHN KCP의 2024년 3분기 실적은 대체로 시장 기대에 부합할 것으로 전망됩니다.

• 교보증권: PG 총 거래대금 11.9조원(YoY +9.1%), 매출 2,714억원(YoY +11.6%), 영업이익 103억원(YoY +7.2%, OPM 3.8%) 예상
• DS투자증권: 2분기 기준 매출 2,745억원(YoY +17.2%), 영업이익 124억원(YoY +13.5%) 전망

주목할 점은 대형 가맹점 중심의 성장과 해외 가맹점 거래액의 견조한 증가세입니다.

사업 부문별 성과와 전망

1. 국내 PG 사업
   • 대형 가맹점 중심 성장으로 소셜커머스 가맹점 거래액 이탈 일부 상쇄
   • 여행, 글로벌 OTT, 앱장터 카테고리 성장 주목
2. 해외 PG 사업
   • 3분기 해외 가맹점 거래액 1.7조원(YoY +17.4%) 전망
   • 연내 해외 가맹점 커버리지 확장 계획
3. 신규 사업
   • 글로벌 클라우드 사업자의 B2B 정산 플랫폼 오픈 예정
   • 기존 국내 가맹점들의 해외 진출 인프라 제공 사업 확대

중장기 전망: 해외 사업 확대와 신규 사업 모색

NHN KCP의 중장기 성장 전략은 해외 사업 확대와 신규 사업 발굴에 초점을 맞추고 있습니다.

• 교보증권: 2025년 YoY +10.6% 매출 성장, YoY +20.6% 영업이익 성장 전망
• 키움증권: 사업구조의 약점 타개를 위한 주도적 신사업 필요성 언급
• NH투자증권: 전자금융거래법 개정안에 따른 새로운 사업 기회 주목

투자의견 및 목표가

대부분의 증권사들이 NHN KCP에 대해 긍정적인 투자의견을 제시하고 있습니다.

• 교보증권: 목표주가 11,000원 (현재 주가 대비 46% 상승여력)
• 키움증권: 목표주가 13,000원 (현재 주가 대비 73% 상승여력)
• DS투자증권: 목표주가 16,000원 (현재 주가 대비 113% 상승여력)

주요 투자 포인트:

• 안정적인 국내 PG 사업 기반
• 해외 사업의 높은 성장성
• 저평가된 밸류에이션 (12개월 선행 PER 7배 수준)

결론: 안정적 성장과 해외 사업 확대로 재평가 기대

NHN KCP는 국내 PG 시장의 변화 속에서도 대형 가맹점 중심의 안정적인 성장을 이어가고 있으며, 해외 사업 확대를 통해 새로운 성장 동력을 확보해 나가고 있습니다. 단기적으로는 소셜커머스 가맹점 이슈 등으로 인한 불확실성이 있으나, 중장기적으로는 해외 사업 확대와 신규 사업 진출을 통한 성장이 기대됩니다.

투자자들은 분기별 실적 추이와 함께 해외 사업 성과, 신규 사업 진출 현황 등을 주목할 필요가 있습니다. 현재의 저평가된 밸류에이션을 고려할 때 중장기 투자 관점에서 매력적인 기업으로 평가받고 있으나, PG 시장의 경쟁 심화와 규제 환경 변화 등 리스크 요인에 대한 모니터링도 필요해 보입니다.

(주의: 이 글은 투자 권유가 아닌 정보 제공 목적으로 작성되었습니다. 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다.)

핵심 키워드: NHN KCP, PG 거래액, 해외 가맹점, 신규 사업, 전자금융거래법, 밸류에이션, 대형 가맹점, 글로벌 확장