넥슨게임즈 미소녀 출격 준비 끝. 지금 당장 매수

2023-07-1 0미래에셋증권 / 임희석
투자의견 BUY, 목표주가 35,000원 상향 (변경이전 29,000원)

 

넥슨게임즈 리포트 내용 요약

블루아카이브 중국의 정식 출시 일정이 8/3일로 확정됐다.

블루아카이브는 중국 주요 안드로이드 마켓과 앱스토어에서 동시에 출시될 예정이며 서비스는 서브컬쳐 퍼블리싱 명가 요스타가 담당한다.

예상보다 이른 출시로 중국 매출 반영 시기 3Q23으로 조정 한다.

23F 매출액, 영업이익을 14%, 69% 상향, 24F 매출액 영업이익을 7%, 21% 상향한다.

블루아카이브 중국 일평균 매출로 2H23F 11억원, 24F 10억원을 가정한다.

매출 순위 10위권 중후반 이상의 성적을 예상한다.

투자의견 '매수' 유지, 목표주가 21% 상향, 게임 업종 내 Top Pick 유지 한다.

24F EPS 상향을 반영해 목표주가를 35,000원(타겟 P/E 25배 유지)으로 21% 상향한다.

1) 중국 출시 연기 및 중단 가능성에 대한 우려 해소

2) 중국에서의 높은 흥행 잠재력

3) 2H23부터 극대화될 영업이익 레버리지 효과를 고려 시 현 시점 가장 매력적인 국내 게임사다.