롯데렌탈(089860), 4분기부터 확실한 실적 개선 기대되는 이유

롯데렌탈(089860), 4분기부터 확실한 실적 개선 기대되는 이유

안녕하세요, 개미투자자의 든든한 동반자 엔트홍입니다!

오늘은 롯데렌탈의 최신 실적과 향후 전망에 대해 상세히 분석해보려고 합니다. 특히 4분기부터 실적이 개선될 것으로 전망되는 구체적인 근거들을 짚어보겠습니다.

3분기 실적, 잠시 쉬어가는 중

롯데렌탈의 3분기 실적을 살펴보면:

• 매출액: 7,185억원 (+4.5% YoY)
• 영업이익: 805억원 (-1.1% YoY)
• 영업이익률: 11.2%

시장 기대치를 소폭 하회했지만, 주목할 만한 긍정적인 신호들이 포착되고 있습니다.

본업 경쟁력 강화되는 중

1. 장기렌터카 사업 호조

• 월평균 순증대수 지속 증가 중
  • 1Q24: 478대
  • 2Q24: 677대
  • 3Q24: 783대
• 개인 장기 리텐션율 상승
  • 1Q24: 43.4%
  • 3Q24: 51.4%

2. 렌탈 부문 수익성 개선

• 렌탈 영업이익: 466억원 (+28.7% YoY)
• 전체 영업이익 중 렌탈 비중: 58%까지 상승

4분기부터 실적 개선 기대되는 3가지 이유

1. 중고차 B2C 플랫폼 런칭

• 11월부터 중고차 소매 플랫폼 본격 가동
• 2025년 매출 목표: 2,500억원
• B2B 대비 높은 마진율 기대

2. 금리 인하 효과

• 금리 0.5%p 하락 시: 연간 약 100억원 이자비용 감소
• 금리 1.0%p 하락 시: 연간 약 200억원 이자비용 감소
• 차입금 평균만기 3년 기준

3. 카셰어링 사업 턴어라운드

• G Car 리브랜딩 완료
• 타겟층을 30-40대로 확대
• 2024년 2-3분기 흑자전환 전망

투자포인트 및 밸류에이션

1. 안정적인 현금흐름

• 장기렌터카 사업의 특성상 안정적인 현금흐름 창출
• 리텐션율 상승으로 수익성 개선 중

2. 매력적인 밸류에이션

• PER: 8.3배 (2024년 예상)
• PBR: 0.7배
• 배당수익률: 4.3%

3. 향후 실적 전망

• 2024년: 영업이익 3,000억원 상회 전망
• 2025년: 매출액, 영업이익 두 자리 수 성장 예상

리스크 요인

1. 중고차 시황 변동성
2. 금리 상승 시 이자비용 부담
3. 경기침체로 인한 수요 감소 가능성

결론

롯데렌탈은 4분기부터 본격적인 실적 개선이 기대되는 상황입니다. 특히 중고차 B2C 플랫폼 런칭, 금리 인하 효과, 카셰어링 사업 턴어라운드 등 복합적인 성장 동력이 갖춰져 있습니다. 현재의 저평가된 밸류에이션을 고려하면, 중장기 투자자들에게 매력적인 투자처가 될 수 있을 것으로 판단됩니다.

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