삼성바이오로직스 경쟁 우려 과도. 오히려 전방 산업(항체의약품) 포텐셜의 증가

2023-07-19미래에셋증권/ 김승민
투자의견 BUY, 목표주가 1,100,000원 유지

2023년 삼성바이오로직스 실적 전망

삼성바이오로직스 실적 전망

삼성바이오로직스 리포트 내용 요약

삼성바이오로직스 CDMO 가치 69.5조원과 삼성바이오에피스 시밀러 가치 6.8조원을 합산해 산정 했다.

최근 항체 CDMO 업체들의 경쟁 우려로 센티멘트 악화, 주가 약세를 보였으나 경쟁사들과의 타겟 시장이 다르고, 신규 진입 업체의 트렉레코드 부족 등으로 우려 불식 예상 한다.

오히려 신규 질병(알츠하이머, 비만 등)에서의 항체 의약품 블록버스터 가능성 증가 측면에서 전방산업 고 성장에 따른 수혜를 기대할 시점 이다.

별도 기준, 2Q23 매출 6,196억원(+23% YoY), 영업이익 2,300억원(+34% YoY)으로 컨센서스 부합 전망이다.

[로직스] 23년 매출 2조 7,975억원(+15% YoY), 영업이익 1조 537억원(+9% YoY), +4%, +6% 상향 조정

[에피스] 23년 매출 9,960억원(+5% YoY), 영업이익 2,390억원(+3% YoY). 9%, -10% 하향 조정