삼성전자 (005930)_2023-01-09_한화투자증권

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4Q22 잠정실적 Review : 전 사업부 기대치 하회

4Q22 잠정실적은 매출액 70조원(-9% QoQ), 영업이익 4.3조원(- 60% QoQ) / 실적 쇼크
- DS 0.4조원(메모리 -0.1조원), DP 1.8조원, MX/NW 1.8조 원, VD/가전/하만 0.3조원 추정
- 메모리 부문 출하 증가율은 디램 9%, 낸드 12%(전분기 대비 개선)
- 재고조정 과정에서 가격 하락폭 확대(디램 -31%, 낸드 - 27%) 소폭 적자전환 추정
- DP는 아이폰 생산 차질에 따른 공급 부진/ Mix 악화
- MX/VD/가전 매크로 둔화에 따른 수요 부진

올해 1분기 실적 부진 지속 예상

1분기 실적 매출액 67.7조원(-3% QoQ), 영업이 익 3.4조원(-22% QoQ) 예상
- 메모리 부문 가격 추가 하락(적자폭 확대), 디램/낸드 각각 - 18% 하락 전망
- 2Q23을 바닥, 하반기 서버 중심의 수요 회복을 예상

목표주가 82,000원

2023-01-09_삼성전자_2.pdf

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