알테오젠, 산도즈 시밀러SC 계약 확대로 기업가치 상승 기대

알테오젠, 산도즈 시밀러SC 계약 확대로 기업가치 상승 기대

안녕하세요, 슬기로운 투자 생활 블로그 운영자 엔트홍입니다. 오늘은 알테오젠의 최근 계약 확대 소식과 향후 전망에 대해 알아보겠습니다.

1. 산도즈와의 계약 확대

• 기존 계약 대비 규모 확대: 1,840억원에서 약 8,000억원~1조원 규모로 추정
• 계약 품목 수 증가: 기존 최대 3개에서 4~5개 이상으로 확대 예상
• 계약 지역 변경: 글로벌 판권에서 '계약지역에서 발생한 순매출의 일정비율 로열티 수취'로 변경

산도즈 시밀러SC 기술이전 비교표

2. 주요 파이프라인 진행 상황

• 키트루다SC: 9월 23일 임상 3상 종료 예정, 가을 중 결과 발표 예정
• 사노피(추정) 임상 1상: 하반기 개시 예정
• ADC SC: 3분기 빅파마 기술이전 목표

3. 시장 동향

• 머크 키트루다: 전년 동기 대비 21% 매출 성장, 분기 매출 10조원 돌파
• 로슈 티쎈트릭SC: 영국 출시 3분기만에 32% 전환 성공

4. 투자 포인트

• SC(피하제형) 개발 수요 상승: 오리지널 보유 빅파마와 바이오시밀러 기업 모두 관심
• 미국 IRA 약가인하 정책에 따른 수혜 예상
• FDA/EMA 신약 수준의 임상과 특허로 높은 약가 책정 가능성
• 투자의견 매수, 목표주가 375,000원(상향, 기존 300,000원)

알테오젠 목표 주가 산정

5. 리스크 요인

• 임상 실패 가능성
• 경쟁사의 기술 개발
• 제약/바이오 산업의 규제 변화

알테오젠은 산도즈와의 계약 확대를 통해 기업 가치 상승이 기대됩니다. SC 기술의 수요 증가와 함께 주요 파이프라인의 순조로운 진행은 긍정적인 요인입니다. 다만 임상 결과와 시장 상황에 따라 변동성이 있을 수 있으므로 지속적인 모니터링이 필요할 것 같습니다.

용어 정리

1. SC(피하제형): Subcutaneous, 피하 주사 형태의 의약품
2. 바이오시밀러: 기존 바이오의약품과 동등한 효과를 지닌 복제약
3. IRA: Inflation Reduction Act, 미국의 인플레이션 감축법
4. FDA: Food and Drug Administration, 미국 식품의약국
5. EMA: European Medicines Agency, 유럽의약품청