카카오(035720) - AI 카나나, 차별성 확보가 관건

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핵심 투자 포인트 📊

• 투자의견: HOLD (유지)
• 목표주가: 38,000원 (-3.6%)
• 현재주가: 39,400원
• 시가총액: 17.5조원

카카오 실적 추정

주요 내용 요약 💡

1. AI 전략 공개

• IF카카오 컨퍼런스(10/22)에서 AI 전략과 서비스 발표
• 대화형 AI '카나나' 2025년 별도 앱 출시 예정
• AI 기술 전사 서비스 도입 계획

2. 카나나 서비스 특징

• 대화형 AI 봇 구성
  • 나나: 개인 대화 AI 봇
  • 카나: 그룹 대화 AI 봇
• 주요 기능
  • 맛집 검색
  • 일정 안내
  • 선물 추천
  • 문서 분석

3. 전사 AI 도입 계획

• 모빌리티
• 엔터테인먼트
• 카카오페이
• AI 보이스 (엔터테이너 IP 활용)
• 보험 추천 (건강검진 데이터 기반)
• 자율주행 택시

주요 우려사항 ⚠️

1. 서비스 차별성

• 챗GPT 대비 경쟁력 확보 필요
• 제한적 채팅 정보로 인한 성능 한계
• 별도 앱 출시에 따른 사용자 유입 과제

2. 혁신성 부족

• 기존 시장 기술 활용 수준
• 획기적 신규 서비스 부재

재무 전망 📈

2024년 예상

• 매출액: 8,097억원 (+7.1% YoY)
• 영업이익: 508억원 (+10.2% YoY)
• 순이익: 94억원 (흑자전환)

2025년 예상

• 매출액: 8,776억원 (+8.4% YoY)
• 영업이익: 547억원 (+7.7% YoY)
• 순이익: 252억원 (+168.4% YoY)

투자 제언 🎯

• 새로운 성장 동력 발굴 필요
• 카카오페이, 카카오택시와 같은 혁신적 서비스 출시 기대
• 이용자 관점의 새로운 가치 제공 서비스 개발 필요