하이비젼시스템

하이비젼시스템
강한 수주는 이번이 끝이 아니다
2023-06-07신한투자증권/ 박제민, 김찬우

스마트폰사들의 폴디드줌 모듈 채택으로 매출 성장이 기대된다.

2023년 매출액 3,288억원, 후면 카메라 장비향 매출액 902억원을 전망한다.

폴디드줌 장비는 높은 ASP로 수주 기간 동안 과거보다 높은 매출액 유지가 가능하다.

카메라 스펙업 경쟁으로 이번 폴디드줌 채택에 후에도 꾸준한 매출 발생이 가능할 전망이다. 이에 더해 경쟁사 상장폐지와 고객사 생산기지 다각화로 추가적인 장비 판매가 기대된다.

북미 고객사의 MR기기가 공개됐다. 기존 4~5개였던 카메라 탑재량을 센서 포함 15개까지 늘렸다.

향후 AR/VR 관련 카메라 탑재량 증가가 예상된다.

판매량 확대와 헤드셋 폼팩터의 변화 과정에서 카메라와 3D 센서 장비의 판매가 확대될 것으로 보인다.

보수적 가정 하에서 세트 1000만대당 100억원 수준의 센서 장비 판매가 추정된다

2차전지향 매출이 본격화되는 구간이다.

상반기 패키징 검사 장비를 95억원 수주하여 올해부터 유의미한 매출을 기록할 전망이다.

향후 전방 고객사의 침투율 증가 및 고객사 확대로 매출 확대가 기대된다. 최근 패키징을 넘어 셀 제조 단계 검사 장비도 공급 중에 있다.

실적, 밸류 그리고 모멘텀
2023-06-07NH투자 이규하

하이비젼시스템은 영상처리, 모션제어, 신호처리 기술을 근간으로 한 글로벌 TOP 스마트폰 카메라 모듈 검사 장비 기업

스마트폰 카메라 고사양화, 탑재량 증가, 북미 고객사의 공정 변화, 포트폴리오 다변화에 따라 올해 사상 최대 실적 기록 전망

하반기 주요 고객사의 폴디드 줌 및 전면카메라 모듈 스펙 변화 등에 따라 장비 수요 증가 전망. 또한 고객사에서 ODM업체에서 조립하도록 공정 변경하여 ODM업체향 납품 증가. 최근 배터리 생산라인 수주 등 전방 시장 확대도 긍정적

2023년 1분기말 기준 수주잔고 2,141억원, 재고자산 1,397억원으로 역대 최 고 수준.

2023년 매출액 3,034억원(+53.5% yy), 영업이익 479억원 (+91.0% y-y, 영업이익률 15.8%)으로 사상 최대 실적 경신 전망.

2023E PER 은 7.1배 수준으로 밸류에이션 매력 보유

수주잔고 증가, 높아진 성장 가시성 2023-06-07 키움증권/ 오현진

높아진 수주잔고가 올해 동사의 구조적 성장을 뒷받침. 2분기부터 선제적인 납품 확대를 예상

하반기 출시 예정인 고객사 신제품의 폴디드 줌 탑재와 전면 카메라 모듈 스펙 변화에 따라 장비 수요 증가가 예상.

고객사의 생산 거점 다변화 움직임도 추가적인 장비 수요 확대를 일으킬 것으로 전망

하이비젼시스템이 장비를 납품하는 카메라 모듈 업체들의 공격적 투자 행보가 지속되고 있다는 점도 고무적