하이비젼시스템 투자 참고 자료

1. 하이비젼시스템 기업 개요

2010년 설립한 하이비젼시스템은 휴대폰에 탑재되는 카메라 모듈 및 스마트 부품에 대한 공정 및 검사 자동화 장비의 개발 및 제조를 주 사업으로 영위하고 있습니다. 트리플카메라 및 3D카메라 등 더욱 고도화된 처리기능을 가진 신규 카메라모듈이 등장 중에 있으며, 이에 필요한 어셈블리 및 검사장비 분야에서 하이비젼시스템의 원천 기술이 적용되고 있다.

2. 하이비젼시스템 주요 뉴스

• [리스티] MVP 상위 주식 20선... 하이비젼시스템 등 - 15일 (2023-05-15)
• 대기업 GS그룹이 중소기업 '하이비젼시스템'에 러브콜을 보냈다.(20223-05-02)
• 하이비젼시스템, 96억 규모 2차전지 배터리 생산라인 수주

3. 하이비젼시스템 증권사 리포트

하이비전 시스템 리포트 요약

2-1) 올해 상저하고 호실적 기대, 상상인증권, 이소중, 2023-05-22

• 스마트폰 및 스마트 디바이스에 신규 부품이 지속적 추가로검사 장비 수요 꾸준
• 북미 고객사 오더 증가와 자율주행 센싱 카메라 검사 장비 자회사 퓨런티어(40.5%) 실적 개선 예상
• 23년 하반기 북미 고객사(애플)의 폴디드 줌 탑재와 전면 카메라 모듈 스펙 변화로 인해 검사 장비 수요 증가 예상
• 2차전지 배터리 생산 라인 수주 계약 (연간 200억)
• 애플 생산거점 이전으로 추가 장비 수요 발생 가능성

2-2) 연간 최대 실적 기대감 확인 하는 높은 실적 달성, 유진투자증권, 박종선, 2023-05-18

• 1분기 제품 다양화 및 고객 다변화를 통해 자동화 검사 장비 매출 전년 동기 대비 146% 성장
• 큰 폭의 흑자 전환 (높은 수익성 OPM 11.9%)
• 2분기 추정 실적 (매출 : 517억원, 영업이익 61억원)

2-3) 수주잔고 급증을 확인, HI투자증권, 고의영, 2023-05-16

• 외주가공비의 큰폭 증가는 5월 말 출하예정인 제조 장비 생산활동이 1분기에 많이 진행 됐다는 의미
• 평소 고객사 PO 2분기 중순, 올해 1분기 많은 PO 확정
• 2H23 아이폰에 Folded Actuator 탑재, 전면 3D 센싱모듈 업그레이드, 48MP의 하향 확산 등 변화 많음
• 21년을 넘어서는 역대 최대 실적 예상, 저 평가 상태
• `23년 예상 실적 대비 P/E 6.8배, 5년 평균 12배 하회
• `23년 예상 P/B 1.08, 5년 저점 평균 P/B 0.9배 근접

2-4) 수주잔고 증가, 높아진 성장 가시성, 키움증권, 오현, 2023-05-16

• 19년 이후 처음으로 1분기 흑자
• 자회사 실적 호조 및 고 부가 제품 비중 증가사 실적 견인
• 자회사 퓨런티어 : 자율주행 센싱 카메라 검사 장비 업체
• 자회사 큐비콘 : 3D프린터 업체
• 퓨런티어 1분기 영업이익 (YoY +10,095%)

4. 하이비젼시스템 전문가 추천

3-1) 머니투데이 유영화 (KB증권)_2023-05-19

• 현재가 21,800원, 목표가 25,500원, 손절가 19,500원
• 비수기를 극복한 1분기 (2019년 이후 첫 1분기 흑자)
• 자회사 긍정적 실적 (자율주행 센싱 카메라 검사 장비 업체 퓨런티어)
• 자율주행 고도화에 따른 고성능 카메라 수요 증가
• 카메라 필요 대수 : 레벨2(7~8), 레벨2(10~12), 레벨4(최소 15)
• 고난이도 검사 장비 요구
• 수주 잔고 급증에 따른 향후 실적 성장 보장
• 고객사 생산 거점 다변화에 따른 장비 수요 증가 예산
• 카메라 모듈 업체들의 공격적 투자 지속 긍정적
• 최근 기관, 외국인 수급 유입 긍정적
• 23년 매출 3,121억, 영업이익 507억 예상(저평가 국면)

하이비젼시스템 수주 잔고

하이비젼시스템 최근 수급

하이비젼시스템 매출 추정

5. 하이비젼시스템 투자 참고 자료

5-1) 하이비젼시스템 수주 잔고

• 2023년 3월 말 기준 수주 잔고 2,142억

하이비젼시스템 수주잔고

5-2) 하이비젼시스템 기술로드맵

하이비젼시스템 기술 로드맵

5-3) 하이비젼시스템 연구개발 실적

연도	과제명				비고
2017년~현재	Smart component tester개발				제품화
2016년	3D프린터 (Digital Light Processing방식)				제품화
2015년	Active Align/Pre-Focus 장비				제품화
2014년	3D프린터 (Fused Deposition Modeling방식)				제품화
2011년	Active Align 광축 조정 기술 개발				제품화
2010년	산업용 내시경 카메라 기술 개발				양산지연
2010년	SoC 영상추적 기술 개발				양산지연
2009년	VCM AF/FF 카메라모듈 정밀 포커싱 및 디스펜싱/UV 기술				제품화
2009년	PCI Express기반 초고속 영상처리 시스템 기술 개발				제품화
2009년	Multi Interface기반 다채널 영상처리 시스템 기술 개발				제품화

5-4) 하이비젼시스템 특허 현황.xlsx

하이비젼시스템_특허현황.xlsx

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5-5) 하이비젼시스템 타 법인 출자 현황

법인명 (단위 : 백만원)	기말잔액			최근사업연도 재무현황
	수량	지분율(%)	장부가액	총자산	당기순손익
㈜준성하이테크	17,959	44.9	6,683	27,964	1,321
㈜퓨런티어	3,309,450	40.5	2,830	49,069	1,982
HyVISION VINA	-	100	566	387	-32
㈜수인베스트먼트캐피탈	400,000	20	3,244	18,523	2,647
㈜큐비콘	1,201,114	41.1	2,140	7,605	1,555
HYVISION TECHNOLOGY	-	100	4,518	4,135	-85
㈜티아이에스씨	180,000	27.3	1,853	7,408	-343
㈜하이라이프에프에스	40,000	100	200	294	-33
Suzhou HyBozhon	-	49	951	1,858	-152
합계	5,148,523	522.8	22,985	117,243	6,860