ISC_의심의 여지 없는 반도체 슈퍼 사이클, 퀀텀점프 원년의 해

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1️⃣ ISC는 글로벌 테스트 소켓 시장 점유율 1위 업체로 TSMC, 삼성전자, SK하이닉스, 퀄컴 등 글로벌 반도체 업체에 테스트 소켓 납품 中
2️⃣ 매출 안정성과 마진이 좋은 비메모리 향 테스트소켓 매출비중 지속 상승 중 (17년 25%→21년 60%), 메모리익스포져에 대한 우려 불식
3️⃣ 2021년 하반기 DDR5 출시 임박, ISC 테스트 소켓의 단가(20~30%)와 면적 증가(10~15%)로 ISC 메모리 향 매출의 고속 성장 기대
4️⃣ 신규사업으로 일본이 독점하던 5G 안테나 핵심소재 연성동박적층판(FCCL) 파일럿 라인 구축시작 , 올해 말부터 본격 생산 시작
5️⃣ 20년 증설 완료된 베트남 공장 가동률 상승으로 영업이익률 개선(18년 12% →21년 23%), CB물량 해소로 밸류에이션 할인요소 제거
6️⃣ 적정주가는 2021년 예상 EPS 1,406원에 Target PER 24배(경쟁사 리노공업 2021년 forward PER 34.5배 30% 할인) 적용해 33,800원으로 커버리지 개시

리포트 원문 보러 가기 : http://www.researcharum.com/report/pdfview.php?index_no=402&fno=1