LG유플러스 증권사 리포트 종합 : 5G 너머 B2B 성장 동력에 주목

LG유플러스 증권사 리포트 종합

안녕하세요, 개미 투자자들의 든든한 동반자 엔트홍(Ant Hong)입니다. 오늘은 여러 증권사의 리포트를 바탕으로 LG유플러스의 최근 실적과 향후 전망을 종합 분석해보겠습니다.

2024년 2분기 실적 : 컨센서스 부합, 하지만 경쟁사 대비 아쉬운 점도

LG유플러스의 2024년 2분기 실적은 다음과 같습니다:

• 영업수익: 3.49조원 (전년 동기 대비 1.9% 증가)
• 영업이익: 2,540억원 (전년 동기 대비 11.8% 감소)
• 영업이익률: 7.3%

모바일 가입자와 기가인터넷 가입자 증가로 서비스 수익이 늘어났지만, 인건비와 감가상각비 증가로 인해 영업이익은 감소했습니다. 영업이익은 컨센서스에 부합했으나, 경쟁사들의 영업이익이 증가한 점을 고려하면 상대적으로 아쉬운 실적이라고 볼 수 있습니다.

주요 사업부문 실적

1. 모바일
   • 수익: 1조 5,926억원 (YoY +1.0%, QoQ +0.7%)
   • MNO 가입자: 1,984만명 (YoY +18.1%, QoQ +3.2%)
   • 5G 가입자: 741만명 (YoY +12.3%, QoQ +3.1%)
2. 스마트홈
   • 수익: 6,182억원 (YoY +2.5%, QoQ +1.1%)
   • IPTV 가입자: 552만명 (YoY +2.3%, QoQ +0.7%)
   • 인터넷 가입자: 527만명 (YoY +4.4%, QoQ +1.0%)
3. 기업인프라
   • 수익: 4,315억원 (YoY +5.4%, QoQ +6.5%)
   • IDC 매출: 917억원 (YoY +15.0%, QoQ +7.2%)

향후 전망 및 전략

1. B2B 중심의 성장 전략
   • 'All in AI' 전략: 인프라, 플랫폼(생성형 AI), 데이터 등 3대 영역의 기술 혁신
   • AI 기반 서비스 고도화를 통한 AX(AI Transformation) 중심의 매출 성장 추진
2. 디지털 전환 가속화
   • 너겟 통신요금 서비스 전면 개편
   • 온라인 비중 고객 증가 및 데이터 플라이휠 전략 수행
3. 주주가치 제고 계획
   • 기업 밸류업 프로그램 참여 긍정적 검토 중
   • 중장기적 적정 부채 수준, 자사주 매입/소각 등 주주가치 극대화 방안 마련 중
   • 연내 장기적 성장성과 적극적 주주환원의 균형을 맞춘 계획 공시 예정
4. IDC 사업 확장
   • 파주에 신규 하이퍼스케일급 IDC 건립 계획
   • 현재 7개 데이터센터 보유, 가동률 지속 증가 중

증권사별 투자의견 및 목표주가

1. 하나증권
   • 투자의견: 중립(Neutral)
   • 목표주가: 13,000원
   • 주요 의견: 2024-2025년 상반기까지 실적 부진 예상, 2025년 하반기부터 실적 회복 기대
2. SK증권
   • 투자의견: 매수(BUY)
   • 목표주가: 11,500원
   • 주요 의견: B2B 중심의 성장 잠재력 높으나, 단기간 내 성과 확인은 어려울 것
3. 유안타증권
   • 투자의견: 매수(BUY)
   • 목표주가: 13,000원
   • 주요 의견: 4Q24부터 이익 턴어라운드 기대, 높은 배당수익률로 하방 리스크 제한적
4. 신한증권
   • 투자의견: Trading BUY
   • 목표주가: 11,000원
   • 주요 의견: 2024년 연간 실적은 전년 대비 감소 예상, 배당 가치나 밸류에이션 매력도로 인한 주가 하방 경직성 예상
5. 미래에셋증권
   • 투자의견: Trading BUY
   • 목표주가: 11,600원
   • 주요 의견: 아쉬운 이익 실적, 하반기 AI 성과 기대

이렇게 모든 증권사의 정보를 포함하여 정리했습니다. 미래에셋증권의 의견도 추가되어 더욱 종합적인 시각을 제공할 수 있게 되었습니다.

투자 시 고려사항

1. 단기적으로는 실적 개선이 제한적일 수 있으나, 중장기적으로 B2B 사업 성장 가능성에 주목할 필요가 있습니다.
2. 높은 배당수익률(2024년 예상 6.6%)로 인해 주가 하방 리스크는 제한적일 것으로 보입니다.
3. AI 기반 서비스 확대 및 IDC 사업 성장이 향후 실적 개선의 핵심 요인이 될 수 있습니다.
4. 주주가치 제고 계획 발표에 따른 주가 상승 가능성도 고려해볼 만합니다.

투자자 여러분께서는 이러한 요인들을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내리시기 바랍니다. 항상 신중한 투자가 중요하다는 점을 잊지 마세요!