LG전자의 미래 성장 전략 : 구독 가전, WebOS, HVAC를 중심으로

LG전자의 미래 성장 전략: 구독 가전, WebOS, HVAC를 중심으로

목차

1. LG전자 Investor Forum 주요 내용
2. 포트폴리오 전환 영역의 성장
3. 구독 가전 사업의 급성장
4. WebOS 플랫폼의 확장
5. HVAC 사업의 미래
6. 재무 실적 및 전망
7. 투자 포인트
8. 결론 및 투자의견

LG전자 Investor Forum 주요 내용

8월 21일 LG사이언스파크에서 개최된 LG전자 인베스터 포럼의 주요 논제는 구독가전, WebOS, HVAC 등 B2B 및 플랫폼 사업의 현황 및 전망이었습니다. 회사는 이를 '포트폴리오 전환 영역'으로 명명했으며, 이 영역의 비중이 점차 확대될 것임을 강조했습니다.

포트폴리오 전환 영역의 성장

• 2021년: 매출 28%, 영업이익 20%
• 2024년: 매출 39%, 영업이익 55%
• 2030년 목표: 매출 52%, 영업이익 76%

이는 미래 성장동력의 수익성이 기존 B2C H/W 사업 대비 월등히 높을 것임을 시사합니다.

구독 가전 사업의 급성장

LG전자는 구독 가전을 '제품 + 서비스'로 정의하고 있습니다. 주요 특징은 다음과 같습니다:

1. 전문가 N/W를 활용한 주기적인 케어링 서비스
2. 일시불 구매 대비 높은 프리미엄 제품 구매율
3. 경기 방어적 성격의 '미래 매출 선확보' 모델

구독 가전 관련 매출 전망:

• 2022년: 8,559억원
• 2023년: 1.13조원
• 2024년: 1.8조원 (예상)

특히 대형 가전 구매 고객 중 구독 선택 비율이 급격히 증가하고 있습니다 (1Q23 2% → 2Q24 35%).

WebOS 플랫폼의 확장

WebOS는 '스크린 + 서비스' 모델로, 미디어 콘텐츠부터 게임, 커머스까지 서비스 영역을 확장하고 있습니다.

WebOS 모수 성장:

• 2015년: 1,000만대
• 2019년: 1억대
• 2024년: 2.2억대 (예상)

플랫폼 매출 전망:

• 2024년: 1조원 (2018~2024E CAGR +64%)

향후 TV뿐만 아니라 자동차, 사이니지 등으로 적용 범위가 확대될 전망입니다.

HVAC 사업의 미래

LG전자는 2027년 Chiller 사업의 매출 목표를 1조원으로 설정했습니다. 주요 전략은 다음과 같습니다:

1. 데이터센터용 공조 솔루션 시장 공략
2. 국내외 다양한 레퍼런스 확보 (통신사, 금융사, 북미 및 중동 프로젝트)
3. 지역별 특성에 맞는 M&A 검토

재무 실적 및 전망

• 2024년 예상 매출액: 88조 4,760억원 (전년 대비 5.0% 증가)
• 2024년 예상 영업이익: 4조 2,110억원 (전년 대비 18.7% 증가)
• 2024년 예상 영업이익률: 4.8% (전년 4.2%에서 개선)

투자 포인트

1. 해외 경쟁사 대비 두드러지는 외형 성장과 수익성
2. 부진한 전방 수요에도 불구하고 2분기 기준 역대 최대 영업이익 달성
3. 저평가된 밸류에이션 (12MF P/B 0.8배, P/E 6.4배)

결론 및 투자의견

• 투자의견: Buy (매수)
• 목표주가: 150,000원
• 현재주가: 97,600원 (2024.08.21 기준)
• 상승여력: 53.7%

LG전자의 포트폴리오 전환 전략이 성과를 내고 있으며, 구독 가전, WebOS, HVAC 등 신사업 영역에서의 성장이 기대됩니다. 현재의 저평가된 주가를 고려할 때, 중장기적인 투자 기회가 있다고 판단됩니다.