SK케미칼(285130), 바닥을 찍고 반등할 준비가 되었나?

SK케미칼(285130), 바닥을 찍고 반등할 준비가 되었나?

안녕하세요, 개미투자자의 든든한 동반자 엔트홍입니다!

오늘은 최근 주가가 52주 신저가를 기록한 SK케미칼에 대해 자세히 살펴보려고 해요. 실적이 부진한 가운데 주가도 약세를 보이고 있지만, 과연 이게 끝일까요? 함께 자세히 들여다보시죠!

1. 실적 리뷰: 본업은 견조하나 자회사가 발목을 잡다

3분기 실적을 보면 매출액 4,263억원(-26.7% YoY), 영업적자 125억원을 기록했어요. 얼핏 보면 실망스러운 실적 같지만, 내용을 들여다보면 조금 다른 그림이 보입니다.

1) 본업(Green Chemical)은 건재

• 영업이익 315억원 기록
• 코폴리에스터 스프레드 개선
• 고부가가치 제품 비중 증가(+4%p QoQ)

2) 발목을 잡는 SKBS

• 영업적자 290억원 예상
• 바이오사업 부진으로 실적 훼손

2. 향후 전망: 2025년을 주목하라

1) Green Chemical 사업 성장 모멘텀

• 24년 영업이익 +20.6% YoY 성장 예상
• 유럽 수요 회복에 따른 출하량 증가
• #1라인 전환으로 고부가제품 비중 확대

2) 수익성 개선 포인트

• 원재료 가격 안정화
• 제품 믹스 개선
• 가전, 생활용품향 수요 확대

3. 투자포인트: 기회와 위험요인

기회요인

1. 본업 경쟁력 강화
   • 고부가 제품 비중 확대
   • 원가 구조 개선
2. 2025년 성장동력 확보
   • #1라인 전환 효과
   • CR 투자 지속
3. 밸류에이션 매력도
   • PBR 0.4배
   • EV/EBITDA 5.4배(2025년 기준)

위험요인

1. SKBS 적자 지속 가능성
2. 전환 과정에서의 일시적 생산차질
3. 글로벌 경기 불확실성

4. 엔트홍의 투자 제언

현재 SK케미칼은 본업의 견조한 성장세에도 불구하고 자회사 부진으로 주가가 약세를 보이고 있습니다. 하지만 2025년을 기점으로 한 구조적 성장 스토리가 유효하다고 판단됩니다.

투자전략

1. 단기: 48,500원 선에서 저점 매수 검토
2. 중기: 2025년 실적 개선 모멘텀에 주목
3. 장기: Green Chemical 사업 경쟁력 강화

※ 주의사항

• 투자는 투자자 본인의 책임하에 이루어져야 합니다.
• 본 글은 투자 추천이나 권유가 아닌 정보 제공 목적으로 작성되었습니다.

#SK케미칼 #화학주 #실적리뷰 #투자포인트 #주식투자 #엔트홍