SK텔레콤 (017670) - AI 투자와 실적 성장으로 주가 상승 기대

SK텔레콤 (017670) - AI 투자와 실적 성장으로 주가 상승 기대

SK텔레콤이 2분기 호실적과 AI 투자 확대로 주목받고 있습니다. 최근 발표된 2분기 실적과 향후 전망을 종합적으로 분석해 보겠습니다.

2분기 실적 요약

• 연결 매출액: 4조 4,224억원 (+2.7% YoY)
• 연결 영업이익: 5,375억원 (+16.0% YoY)
• 별도 영업이익: 4,504억원 (+18.8% YoY)

SK텔레콤은 2분기에 시장 예상을 뛰어넘는 호실적을 기록했습니다. 특히 영업이익이 전년 동기 대비 16% 증가하며 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.

실적 개선 주요 요인

1. 마케팅비용 감소: 7,155억원 (-5.1% YoY)
2. 감가상각비 감소: 6,896억원 (-3.7% YoY)
3. 5G 가입자 증가: 1,623만명 (전체 가입자의 71%)
4. B2B 사업 성장: 데이터센터 매출 595억원 (+20.5% YoY)

비용 효율화와 5G 가입자 증가, B2B 사업 성장이 실적 개선을 이끌었습니다.

AI 투자 확대

SK텔레콤은 AI 사업에 적극적으로 투자하고 있습니다:

• Perplexity에 1,000만 달러 투자
• SGH에 2억 달러 투자
• 2024년 AI B2B 매출 목표 600억원 이상

특히 SGH 투자를 통해 AI 데이터센터와 엣지 AI 사업을 강화할 계획입니다.

주요 AI 서비스 현황

• 에이닷: 누적 가입자 455만명 (6월 말 기준)
• T우주: MAU 270만명 이상

하반기에는 에이닷에 Perplexity의 생성형 검색 기능을 탑재할 예정입니다.

주주환원 정책

• 2분기 배당금: 주당 830원 (총 1,767억원)
• 2024~2026년 주주환원: 연결 조정 당기순이익의 50% 이상

SK텔레콤은 높은 배당 수익률을 유지하며 주주 가치 제고에 노력하고 있습니다.

투자의견 및 목표주가

대부분의 증권사들이 SK텔레콤에 대해 '매수' 의견을 제시하고 있습니다:

• 하나증권: 매수, 목표가 70,000원
• 대신증권: 매수, 목표가 77,000원
• 유안타증권: 매수, 목표가 65,000원

주요 투자 포인트로는 1) 실적 개선, 2) AI 사업 성장성, 3) 높은 배당 수익률 등이 꼽힙니다.

결론

SK텔레콤은 통신 본업의 안정적인 실적과 함께 AI 사업에서의 성장 잠재력을 바탕으로 주가 상승이 기대됩니다. 5G 가입자 증가와 비용 효율화로 수익성이 개선되고 있으며, AI 투자 확대를 통해 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다. 또한 높은 배당 수익률로 투자 매력도가 높아 보입니다.

향후 AI 사업의 성과와 5G 시장의 성숙화에 따른 ARPU 개선 여부가 주가에 중요한 변수가 될 것으로 보입니다. 장기 투자자들에게 매력적인 투자 대상이 될 수 있을 것으로 판단됩니다.

키워드: SK텔레콤, 실적, AI 투자, 5G, 주주환원, 배당, 에이닷, T우주, 주가 전망