SK텔레콤(017670) 2025년 전망과 투자 포인트 총정리

SK텔레콤(017670) 2025년 전망과 투자 포인트 총정리

안녕하세요, 오늘은 SK텔레콤의 2025년 실적 전망과 투자 포인트를 자세히 분석해보겠습니다.

1. 주요 투자포인트

하나증권은 SK텔레콤에 대해 매수 의견과 목표주가 70,000원을 제시했습니다. 현재 주가 57,000원 대비 약 23%의 상승여력이 있다고 보는 것인데요, 그 근거는 다음과 같습니다:

• 최근 분기 실적이 안정적
• 장기 실적 전망이 긍정적
• 규제 리스크가 낮음
• 현재 기대배당수익률이 6.6%로 매력적

2. 2025년 실적 전망

2-1. 영업이익 전망

• 2025년 연결 영업이익: 1조 8,087억원 예상
• 2024년과 비슷한 수준 유지 전망

2-2. 실적 정체 요인

1) 5G 가입자 증가세 둔화
2) 요금제 업셀링 한계
3) 마케팅 비용 감소 제한적
4) 감가상각비 현 수준 유지 예상

3. 투자 매력도 분석

3-1. 배당 매력도

• 현재 기대배당수익률: 6.6%
• 역사적 평균 대비 높은 수준
• LTE/5G 도입기 때처럼 4%대로 하락 가능성

3-2. 성장 동력

• 5G Advanced 도입
• AI 기반 신규 서비스
• 2026년 새로운 요금제 도입 기대

4. 리스크 요인

1) 5G 가입자 포화
2) 요금제 상향 둔화
3) 마케팅 비용 부담
4) 주파수 경매 관련 비용 증가

5. 투자 전략

단기 전략

• 현재 주가는 실적 대비 저평가 구간
• 높은 배당수익률 확보 가능
• 연말 배당 시즌 매수 기회

중장기 전략

• 2025년 하반기 주파수 경매 이후 리레이팅 기대
• AI, 5G Advanced 등 신규 성장동력 확보
• 안정적인 현금흐름 지속 전망

결론

SK텔레콤은 단기적으로는 실적 정체가 예상되지만, 높은 배당수익률과 안정적인 현금흐름이 매력적입니다. 2025년 하반기 이후에는 새로운 성장 모멘텀이 기대되어, 현 시점이 중장기 투자 관점에서 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.

특히 기존 통신 사업의 안정성에 더해 AI와 5G Advanced 등 신규 성장 동력이 더해진다면, 현재의 저평가 상태에서 벗어나 점진적인 주가 상승이 가능할 것으로 전망됩니다.

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