SK 주가 전망 : 리밸런싱 통한 체질 개선과 주주가치 제고에 주목

SK 주가 전망 : 리밸런싱 통한 체질 개선과 주주가치 제고에 주목

안녕하세요, 오늘은 SK그룹의 지주회사인 SK(주)의 주가 전망에 대해 알아보겠습니다. 최근 여러 증권사에서 SK 주가에 대한 분석 보고서를 발표했는데요, 이를 바탕으로 SK의 투자 포인트와 주가 전망을 정리해보았습니다.

SK 주가 현황 및 투자의견 요약

현재 SK 주가는 147,900원(2024년 9월 12일 기준)입니다. 여러 증권사의 투자의견을 종합해보면, 대부분 '매수' 의견을 제시하고 있으며 목표주가는 190,000원에서 250,000원 사이입니다. 이는 현재 SK 주가 대비 28%에서 69%의 상승 여력을 의미합니다.

SK 주가 현황

SK 주가 상승 기대 요인

1. 그룹 차원의 리밸런싱 진행

SK그룹은 올해 들어 전면적인 리밸런싱 작업에 돌입했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다:

• SK이노베이션과 SK E&S의 합병 (11월 1일 합병 예정)
• SK온과 SK T&I, SK엔텀의 합병
• SK에코플랜트 유상증자를 통한 에센코어, SK머티리얼즈에어플러스 편입

이러한 구조조정을 통해 계열사 슬림화와 재무구조 개선이 기대됩니다. 특히 SK이노베이션과 SK E&S의 합병은 미래 에너지 산업 밸류체인 전반을 아우르는 사업 구조를 구축하는 데 도움이 될 것으로 보입니다.

2. NAV 대비 할인율 해소 기대

현재 SK 주가는 순자산가치(NAV) 대비 상당한 할인율을 보이고 있습니다. SK증권에 따르면 9월 12일 기준 SK의 NAV 대비 할인율은 71.5%에 달합니다. 이는 역사적으로도 높은 수준입니다.

하지만 올해 4분기 중 자회사 지배구조 개편이 마무리될 것으로 예상됨에 따라, SK에 대한 저평가는 점진적으로 해소될 전망입니다. 이는 SK 주가의 상승 요인으로 작용할 수 있습니다.

3. 주주가치 제고 정책

SK는 2022년 3월 주주총회에서 2025년까지 매년 시가총액 1%에 해당하는 자기주식을 매입·소각하겠다는 주주환원 정책을 발표했습니다. 이에 따라 2023년 3월과 2024년 5월에 자기주식 소각을 이사회에서 결의하였습니다.

또한, SK는 2018년 이후 7년 연속 중간배당을 지급해오고 있습니다. 이러한 주주가치 제고 정책은 SK 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

SK 주가 관련 주의 사항

1. SK온의 실적 부진

SK온은 전기차 및 ESS용 배터리 생산을 주력 사업으로 영위하는 회사로, 설립 이래 11분기 연속 영업적자를 기록하고 있습니다. SK온의 지속적인 실적 부진은 SK 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인입니다.

2. SK E&S 합병으로 인한 단기적 영향

SK E&S는 11월 1일을 기일로 SK이노베이션과 합병될 예정입니다. 이로 인해 SK가 SK E&S로부터 직접 수취할 수 있는 배당 수익이 감소할 수 있습니다. 또한, 비상장 자회사였던 SK E&S에도 상장 자회사에 적용되는 할인율이 적용되면서 단기적으로는 SK의 순자산가치가 감소할 수 있습니다.

증권사별 SK 주가 전망

1. 한화투자증권 (엄수진 애널리스트)
   • 투자의견: 매수
   • 목표주가: 195,000원
   • 상승여력: 32%
   • 핵심 내용: 리밸런싱을 통한 계열회사 슬림화, 재무구조 개선 기대
2. SK증권 (최관순 애널리스트)
   • 투자의견: 매수
   • 목표주가: 240,000원
   • 상승여력: 62%
   • 핵심 내용: NAV 대비 할인율 71.5%, 자회사 지배구조 개편 마무리 후 저평가 해소 전망
3. 현대차증권 (김한이 애널리스트)
   • 투자의견: 매수
   • 목표주가: 190,000원
   • 상승여력: 28%
   • 핵심 내용: SK바이오팜 호조로 인한 NAV 확대 기대
4. 교보증권 (박건영 애널리스트)
   • 투자의견: 매수
   • 목표주가: 250,000원
   • 상승여력: 69%
   • 핵심 내용: SK그룹 지배구조 개편 진행 중, DPS 5,000원 전망
5. 대신증권 (양지환, 이지니 애널리스트)
   • 투자의견: 매수
   • 목표주가: 230,000원
   • 상승여력: 56%
   • 핵심 내용: 사업포트폴리오 재편 및 재무안정성 확보, 기취득 자기주식 소각 등 긍정적

SK 주가 전망 및 투자 포인트 정리

1. 그룹 차원의 리밸런싱을 통한 체질 개선
2. NAV(NAV는 Net Asset Value)대비 높은 할인율 해소 기대
3. 주주가치 제고 정책 지속
4. SK바이오팜 등 주요 자회사의 실적 개선
5. SK이노베이션과 SK E&S 합병 후 시너지 효과

SK 주가는 현재 순자산가치 대비 상당한 할인율을 보이고 있지만, 그룹 차원의 리밸런싱과 주주가치 제고 정책 등으로 인해 중장기적으로 상승 여력이 있는 것으로 분석됩니다. 다만, SK온의 실적 부진과 SK E&S 합병으로 인한 단기적인 영향 등은 주의해야 할 요인입니다.

SK 관련 주요 용어 설명

• CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization): 의약품 위탁개발생산 사업. SK팜테코가 이 분야에서 경쟁력을 갖추고 있습니다.
• CGT CDMO (Cell and Gene Therapy CDMO): 세포 및 유전자 치료제 위탁개발생산 사업
• LNG (Liquefied Natural Gas): 액화천연가스. SK E&S의 주요 사업 분야입니다.
• ESS (Energy Storage System): 에너지저장장치. SK온이 생산하는 배터리의 주요 용도 중 하나입니다.
• SMP (System Marginal Price): 계통한계가격. 전력거래소에서 결정되는 시간대별 전력가격으로, SK E&S의 실적에 영향을 미칩니다.