씨아이에스 삼성 증권 리포트 분석: 2024년 6월 5일

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씨아이에스(CIS): 글로벌 전극 공정 장비 선두주자

씨아이에스는 2002년 설립되어 2017년 코스닥에 상장된 전극 공정 장비 제조업체로, 주로 배터리 셀 제조업체들에게 필수 장비를 공급하고 있습니다. 대구에 위치한 3개의 주요 생산 공장과 2개의 임차 공장을 통해 연간 최대 4,500억 - 5,000억 원 규모의 장비를 생산할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 이 회사의 주요 고객으로는 LG화학과 삼성SDI가 있으며, 최근에는 일본과 유럽의 배터리 업체들로도 고객 다변화를 이루고 있습니다.

투자 포인트: 혁신과 성장 가능성

1. 공정 장비 주력 업체로서의 강점 씨아이에스는 전극 공정 장비 분야에서 강력한 입지를 가지고 있습니다. 특히 코터 장비의 비중을 확대하여 전극 공정의 핵심 장비 공급을 강화하고 있습니다. 이는 배터리 성능의 90%를 결정짓는 중요한 공정에서 경쟁력을 유지하는 데 큰 도움이 됩니다.

2. 글로벌 고객 수주 확대 기회 씨아이에스는 국내 주요 고객 외에도 일본과 유럽의 배터리 업체들로 고객 기반을 확대하고 있습니다. 특히, 셀 제조 경험이 적은 신생 배터리 업체들이 턴키 방식의 장비 공급을 선호하면서 씨아이에스의 글로벌 수주 확대 가능성이 높아지고 있습니다. 전극 공정에서 믹싱 공정을 제외한 코팅, 프레스, 슬리팅까지 턴키 수주가 가능한 점도 큰 장점입니다.

3. 하이브리드 코터의 혁신 씨아이에스는 레이저 건조 기술을 접목한 하이브리드 코터를 통해 기존 코터보다 제조 시간을 단축하고 생산성을 높일 수 있는 장비를 개발했습니다. 이 장비는 배터리 제조사들에게 공간 확보와 제조 시간 절감의 이점을 제공하여 신규 수주 증가에 크게 기여할 것으로 기대됩니다.

4. 황화물계 전고체 소재 양산 대응 2024년 3월, 씨아이에스는 전고체 전해질을 생산하는 자회사 씨아이솔리드를 흡수 합병했습니다. 이를 통해 전고체 장비와 소재 양산을 동시에 대응하며, 건식 공정의 이점을 극대화할 수 있게 되었습니다. 전고체 전지는 건식 공정을 통해 제조되어야 하는데, 이는 공정 시간과 비용을 절감할 뿐만 아니라 제조사의 생산 공간을 줄여주는 큰 장점을 제공합니다.

주요 지표 및 재무 성과

씨아이에스는 2023년 매출액 310십억원, 영업이익 39십억원, 순이익 29십억원을 기록하며 견조한 성장세를 보였습니다. 특히, 유동 자산은 481십억원, 유동 부채는 327십억원으로 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다.

씨아이에스 경영 성과

미래 전망과 전략

씨아이에스는 글로벌 고객 기반 확대와 혁신적인 하이브리드 코터 개발을 통해 성장 잠재력이 높습니다. 특히, 전고체 소재 양산 대응을 통해 프리미엄 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있을 것으로 기대됩니다.

결론

씨아이에스는 전극 공정 장비 분야에서의 강력한 입지와 혁신적인 제품 개발을 통해 미래 성장을 도모하고 있습니다. 글로벌 시장에서의 고객 다변화와 전고체 소재 양산 대응을 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있으며, 향후 주목할 만한 기업으로 자리매김할 것입니다.

이러한 분석과 전망을 바탕으로, 씨아이에스는 향후 지속적인 성장이 기대되는 유망한 투자 대상임을 확인할 수 있습니다.

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용어설명

전극 공정 장비: 배터리 셀의 양극과 음극을 만드는 데 필요한 장비로, 배터리의 성능과 안정성을 결정짓는 중요한 공정입니다.

코터 장비: 배터리 전극에 슬러리(전극물질과 용매 혼합물)를 균일하게 코팅하는 장비로, 배터리 성능에 중요한 역할을 합니다.

턴키 수주: 고객이 요청하는 모든 공정을 포함하여 일괄적으로 장비를 공급하는 방식으로, 설치 후 바로 가동할 수 있도록 하는 계약 형태입니다.

하이브리드 코터: 기존 코터에 레이저 건조 기술을 접목하여 제조 시간을 단축하고 생산성을 높인 혁신적인 장비입니다.

레이저 건조 기술: 레이저를 사용하여 전극을 건조시키는 기술로, 기존의 열풍 건조 방식보다 효율적이고 균일한 건조를 가능하게 합니다.

황화물계 전고체 소재: 황화물을 기반으로 한 고체 전해질 소재로, 전고체 전지에서 사용됩니다. 기존 액체 전해질 대신 사용되어 안정성과 성능을 향상시킵니다.

전고체 전지: 고체 전해질을 사용하는 차세대 배터리로, 높은 에너지 밀도와 안정성을 제공하여 기존 리튬 이온 배터리를 대체할 수 있는 기술입니다.

건식 공정: 액체를 사용하지 않고, 고체 상태에서 직접 전극을 제조하는 공정으로, 시간과 비용을 절감할 수 있는 효율적인 제조 방식입니다.

슬리터: 코팅된 전극을 원하는 크기로 자르는 장비로, 전극의 크기와 형태를 정확하게 맞추는 역할을 합니다.

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씨아이에스 글로벌 고객사 현황

씨아이에스 사업 영억

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