금호석유 (011780) 기업 분석 보고서 : 업황 회복과 주주환원정책

금호석유 (011780) 기업 분석 보고서 : 업황 회복과 주주환원정책금호석유 (011780) 기업 분석 보고서 : 업황 회복과 주주환원정책

1. 회사 개요

금호석유는 합성고무, 합성수지, 페놀, 정밀화학 제품을 생산하는 화학기업입니다. 주요 제품군은 타이어, 전자제품, 건축자재 등 다양한 산업에 사용됩니다.

2. 주요 사업 영역

1. 합성고무 사업: 타이어 및 고무 제품에 사용되는 합성고무를 생산합니다. NB-Latex와 SBR(스티렌-부타디엔 고무) 제품이 주요 품목입니다.
2. 합성수지 사업: ABS(아크릴로니트릴-부타디엔-스티렌)와 같은 합성수지를 생산하며, 전자제품과 가전제품에 널리 사용됩니다.
3. 페놀 사업: BPA(비스페놀-A)와 같은 페놀 제품을 생산하며, 이는 플라스틱과 수지의 원료로 사용됩니다.
4. 정밀화학 사업: 다양한 정밀화학 제품을 생산하며, 산업용 화학제품 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.

3. 투자 포인트

1. 2Q24 실적 회복: 2분기 영업이익은 959억원으로 전분기 대비 22% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 타이어 수요 회복과 NB-Latex 판가 및 판매량 개선 덕분입니다.
2. 합성고무 강세 지속: 중국 자동차 판매량 증가와 천연고무 가격 상승으로 합성고무 수요와 가격이 긍정적인 영향을 받을 것입니다.
3. 주주환원정책: 자사주 소각 및 자사주 매입 계획, 배당성향 확대 등 적극적인 주주환원정책을 통해 주주 가치를 제고하고 있습니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2023년 실적
  • 매출액: 6,323억원 (전년 대비 -20.7%)
  • 영업이익: 359억원 (전년 대비 -68.7%)
  • 순이익: 447억원 (전년 대비 -56.2%)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 7,044억원 (전년 대비 +11.4%)
  • 영업이익: 423억원 (전년 대비 +17.9%)
  • 순이익: 408억원 (전년 대비 -8.7%)
• 2025년 실적 전망
  • 매출액: 7,474억원 (전년 대비 +6.1%)
  • 영업이익: 595억원 (전년 대비 +40.6%)
  • 순이익: 567억원 (전년 대비 +39.0%)

5. 어려운 용어 정리

• NB-Latex (Nitrile Butadiene Latex): 합성고무의 일종으로, 주로 의료용 장갑에 사용됩니다.
• SBR (Styrene-Butadiene Rubber): 합성고무의 일종으로, 타이어와 다양한 고무 제품에 사용됩니다.
• ABS (Acrylonitrile-Butadiene-Styrene): 내열성, 내충격성이 우수한 합성수지로, 전자제품과 가전제품에 사용됩니다.
• BPA (Bisphenol-A): 플라스틱과 수지의 원료로 사용되는 화학물질.
• 주주환원정책: 기업이 이익을 주주에게 환원하는 정책으로, 자사주 매입 및 소각, 배당금 지급 등이 포함됩니다.

결론

금호석유는 업황 회복과 주주환원정책을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다. 타이어 수요 회복과 NB-Latex 판가 및 판매량 개선으로 2분기 실적이 예상보다 빠르게 회복될 것으로 기대됩니다. 또한, 적극적인 주주환원정책을 통해 주주 가치를 제고하고 있으며, 이는 향후 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.