나노팀 : 성장은 계속 된다.
2023-06-27한국투자증권/ 윤철환,이도희
투자의견 N/R
나노팀 리포트 내용 요약
나노팀은 2016년 설립되어 2023년 코스닥 시장에 상장된 전동화용 열관리 소재 전문 기업이다.
주요 제품은 방열소재로, 발열 부품과 방열판 사이의 빈 공간을 메움으로써 열을 효과적이고 효율적으로 방열판으로 전달하는 역할을 한다.
소재 상태에 따라 갭필러(액상), 갭패드(고체)로 구분된다. 신제품으로는 방염패드와 열폭주차단패드가 있다.
2023년 1분기 매출액 비중은 갭필러 64.6%, 갭패드 28.7%, 신제품 6.7%이다.
나노팀의 열관리 소재 제품은 주로 배터리 팩, 통합충전제어장치(ICCU), 온보드차저(OBC)등 전기차 부품에 사용되고 있으며, 그 외에 전기차의 전자?전장 부품 및 히터블록, 각종 IT 전자기기에 사용되고 있다.
급속 충전 이슈가 부각되는 가운데, 방출열은 소자의 기능 저하 및 오작동의 원인으로 작용하고 있어 최근 배터리 열관리 소재의 중요성이 대두되고 있다.
기존 월 1천톤에서 2천톤으로 Capa 증설을 완료하여 전방 산업 성장에 따른 수혜가 가능할 전망이며, 현대, 기아차 납품 레퍼런스를 바탕으로 해외 고객사 확대도 기대된다.
신제품 방염패드와 열폭주차단패드도 점진적으로 실적에 기여할 전망이다.
나노팀의 방염패드는 충방전 시 안전성 유지에 중요한 제품이다. 난연만 가능한 해외 제품 대비 방염까지 가능하고 가격 경쟁력이 높아 신규 수주 가시성이 높다.
열폭주차단패드는 화재 시 대피 시간을 벌어주는 기능을 한다. 나노팀이 국내 최초로 국산화에 성공했으며, 경쟁사 제품 대비 3배 이상 효율이 좋아 경쟁력이 높다.
신제품은 각각 2024년 및 2025년부터 실적에 기여할 전망이다
2023년 1분기 매출액 125억원(+38.1% YoY), 영업이익 17억원(+118.2% YoY)을 기록했다. EGMP 기반 전기차 신차 출시 건수 및 생산 대수가 증가 추세를 이어가 외형성장이 지속될 전망이다.
한편, 원자재 가격 및 환율 상승으로 인해 2022년 주춤했던 수익성은 믹스 개선으로 인해 소폭 개선되었다.
전방 산업의 성장에 따른 수혜가 지속될 나노팀에 집중할 시점이다.