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탄탄한 PCB 기초체력 + 2차전지 확장성
2023-06-28신영증권/ 서정연
투자의견 : N/R
리포트 내용 요약
동사는 2006년 설립돼 PCB 자동화 생산에 필요한 습식 설비를 생산하는 업체임. 특히 회로 형성에 핵심적인 현상/식각/박리용 설비를 공급하고 있음. 3Q22 설비 매출 내 비중은 표면처리설비 59%, 식각설비 27%, 정면기 7%이며, 주요 고객사는 삼성전기, LG이노텍, 대덕전자, Zhen Ding 등임
생성AI가 촉발한 GPU 수요 증대로 향후 PCB 수요 및 동사의 수주 증가로 이어질 전망임. 동사 장비 중 FPCB향이 60% 이상이고 PCB 업체들의 증설도 지속될 것으로 예상됨. 2022년 매출액은 전년대비 39% 성장한 613억원을 기록하며 외형 성장을 이룸.
또한 하이엔드 설비의 경우 안정성 담보와 PCB 제품 불량 검증 개선을 위해 단품 보다 턴키(Turnkey) 공급이 확대됨에 따라 동사의 매출 성장이 예상됨
PCB 기술력을 바탕으로 2차전지로 확장 중임. 2차전지용 음극재 동도금 장비를 대형 고객사로부터 요청받아 개발 중임. 작년 12월 증설을 완료하고 연간 1,000억원 캐파를 확보했음. 기존 PCB 장비의 기술력과 수주 레퍼런스를 바탕으로 2차전지 장비로의 지속 확대가 기대됨
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