레이저옵텍(199550) : 레이저 기반 의료기기 기업의 성장 가능성

레이저옵텍(199550) : 레이저 기반 의료기기 기업의 성장 가능성

기업 개요

• 주요 사업: 레이저 기반 피부미용 및 질환치료 의료기기 개발 및 제조
• 주요 제품: HELIOS IV 785(피부미용), PALLAS PREMIUM(질환치료)
• 2024년 상반기 매출 구성: 피부미용 의료기기 68.7%, 질환치료기기 22.5%, 기타 8.8%
• 수출 비중: 82.9% (2024년 상반기 기준)

주요 투자 포인트

1. 지속적인 매출 성장
   • 2020년~2023년 연평균 매출 성장률 42.2%
   • 2024년 매출액 402억원(+17.0% YoY) 전망
   • 북미 시장 진출 확대: 2024년 목표 135억원 (+150% YoY)
   • PALLAS PREMIUM 미국 시장 론칭 (2024년 3월)
2. 신제품 개발을 통한 장기 성장 동력 확보
   • 라만레이저 개발: 혈관 레이저 시장 진출 (2025년 말 출시 목표)
   • 레이저+HIFU 결합 기기: 리프팅 시장 진출 (2026년 하반기 출시 목표)
   • 튤륨화이버 레이저: 비뇨기과 시장 진출 (2027년 하반기 출시 목표)
3. 기존 제품의 지속적인 업그레이드
   • PIcoLO 업그레이드 버전 출시 예정 (2024년 하반기)
   • ZEROS, HYPERION 업그레이드 제품 출시 계획 (2025년)
4. 해외 시장 확대
   • 미국 법인 설립 (LASEROPTEK AMERICA CORP.)
   • 일본, 대만 등 아시아 시장 진출 강화

2024년 상반기 실적

• 매출액: 185억원 (+13.0% YoY)
• 영업이익: 20억원 (-5% YoY)
• 영업이익률: 10.6% (-2.0%p YoY)

2024년 연간 실적 전망

• 매출액: 402억원 (+17.0% YoY)
• 영업이익: 44억원 (-1.3% YoY)
• 영업이익률: 11.0% (-2.0%p YoY)

주요 증권사 투자의견

증권사	투자의견	목표가	핵심 내용
한국IR협의회	없음	-	지속적인 매출 증가 기대, 신제품 개발 통한 장기 성장 모멘텀
하나증권	없음	-	팔라스 프리미엄 美 시장 진출 하반기 본격화 기대

리스크 요인

1. 오버행 이슈: 원익뉴그로쓰2018사모투자회사(13.6%), 아주중소벤처해외진출지원펀드(7.77%) 지분
2. 경쟁 심화: EBD(에너지 기반 기기) 시장 내 경쟁 증가
3. 해외 시장 진출에 따른 불확실성
4. 신제품 개발 및 상용화 지연 가능성
5. 환율 변동에 따른 실적 영향

결론

레이저옵텍은 레이저 기반 의료기기 시장에서 지속적인 성장을 보이고 있는 기업입니다. 북미 시장 진출 확대와 신제품 개발을 통한 장기 성장 동력 확보가 주요 투자 포인트입니다. 특히 PALLAS PREMIUM의 미국 시장 론칭과 미국 법인 설립은 향후 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

다만, 현재 주가 수준(2024년 PER 120.6배)은 경쟁사 대비 고평가 상태로 보이며, 오버행 이슈와 해외 시장 진출에 따른 불확실성 등 리스크 요인도 존재합니다.

투자자들은 레이저옵텍의 해외 시장 진출 현황, 신제품 개발 진행 상황, 그리고 실적 개선 추이를 주목하며 중장기적인 관점에서 접근하는 것이 좋겠습니다. 특히 2025년부터 예정된 신제품 출시와 그에 따른 실적 개선 여부가 향후 주가 흐름의 중요한 변수가 될 것으로 보입니다.