브랜드엑스코퍼레이션(337930) : 국내 성장과 해외 진출로 실적 개선 기대

브랜드엑스코퍼레이션(337930) : 국내 성장과 해외 진출로 실적 개선 기대

기업 개요

• 주요 사업: 애슬레저 브랜드 '젝시믹스' 운영
• 주요 제품: 레깅스, 브라탑 등 여성 애슬레저 웨어 및 골프웨어
• 주요 시장: 국내 및 중국, 일본, 대만 등 해외 진출 중

주요 투자 포인트

1. 국내 사업 견조한 성장세
   • 2024년 2분기 국내 매출 668억원 (+23.4% YoY)
   • 골프웨어 매출 목표 300억원으로 상향 (2023년 130억원)
   • 맨즈 라인 매출 비중 31%까지 상승하며 사업 다각화
2. 중국 시장 본격 진출
   • 2024년 8월까지 1~3호점(장춘, 천진, 상해) 오픈
   • 9월 제남, 심양, 상해 2호점 포함 4개 매장 추가 오픈 예정
   • 2024년 15~20개, 2025년 100개 매장 목표
3. 일본, 대만 등 해외 시장 확대
   • 일본: 오사카, 나고야 매장 오픈, 도쿄 3호점 하반기 오픈 예정
   • 대만: 팝업 스토어 운영 중, 2025년 초 정규 매장 오픈 계획
   • 동남아시아: 태국, 인도네시아, 말레이시아 등 현지 유통사와 협력
4. 제품 라인업 다각화
   • 골프웨어 성장: 2024년 상반기 124억원 매출 (+134% YoY)
   • 맨즈 라인 확대: 2024년 2분기 매출 비중 31% (전년 동기 21%)

2024년 3분기 실적 전망

• 매출액: 731억원 (+23.2% YoY)
• 영업이익: 52억원 (+34.4% YoY)
• 영업이익률: 7.2% (+0.6%p YoY)

주요 증권사 투자의견

증권사	투자의견	목표가	상승여력	핵심 내용
유진투자증권	매수	15,000원	40%	중국 진출 본격화, 국내 사업 다각화로 실적 개선 기대
키움증권	없음	-	-	2024년 영업이익 339억원 전망, 하반기 성장 모멘텀 가속화
신한투자증권	없음	-	-	내수 실적 초강세, 중국 사업 본격화
상상인증권	없음	-	-	국내 사업만으로도 저평가, 골프웨어 성장 주목

리스크 요인

1. 중국 사업 초기 단계로 인한 불확실성
2. 경쟁 심화에 따른 마케팅 비용 증가 가능성
3. 환율 변동에 따른 해외 사업 실적 영향
4. 패션 트렌드 변화에 따른 수요 변동 리스크

결론

브랜드엑스코퍼레이션은 국내 애슬레저 시장에서의 견고한 입지를 바탕으로 해외 시장 진출을 본격화하고 있습니다. 특히 중국 시장에서의 성장 잠재력이 주목받고 있으며, 일본과 대만 등 아시아 시장으로의 확장도 긍정적입니다.
국내에서는 기존 여성 애슬레저 웨어 외에도 골프웨어와 맨즈 라인 등으로 제품군을 다각화하며 성장세를 이어가고 있습니다. 이러한 국내 사업의 안정적인 성장과 해외 사업의 확장이 맞물려 향후 실적 개선이 기대됩니다.
유진투자증권은 목표주가 15,000원으로 40%의 상승여력을 제시하고 있으며, 다른 증권사들도 대체로 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다. 다만, 중국 사업의 초기 단계에 따른 불확실성과 경쟁 심화 등의 리스크 요인에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
투자자들은 국내 사업의 안정적 성장세와 함께 중국을 비롯한 해외 사업의 진척 상황, 골프웨어와 맨즈 라인 등 신규 사업군의 성장세를 주목하며 중장기적인 관점에서 접근하는 것이 좋겠습니다.