메디아나 다변화된 헬스케어 포트폴리오 & 우상향하는 실적

2023-07-10 리딩투자증권 / 유성만
투자의견 N/R

메디아나 리포트 내용 요약

총 6 가지의 헬스케어 의료기기 LineUp 을 통한 성장

메디아나는 우리나라를 포함한 주요 선진국들의 고령화 및 글로벌 4 차산업 헬스케어 시대를 대비하여 다변화된 포트폴리오를 보유하고 있다.

1)M 사향 ODM 제품 : 환자의 산소포화도를 모니터링하는 병원용 장비를 글로벌 헬스케어 기업 M 사향으로 납품

2) Patient Monitor : 환자의 혈압&심전도&호흡&가스농도 등 약 20 여개의 생체신호를 모니터링하는 장비(국내 판매 1 위)

3) 공공장소 AED : 전기 충격을 통한 심장기능 소생장비

4) 병원용 AED

5) 체성분 분석기 : 수분, 단백질, 지방, 무기질 등 신체를 구성하는 4 대성분 등을 측정하여 영양상태&균형상태 종합적 판단하는 장비

6) PICC : 의료&전문가용 소모품 사업 진출, 카테터 및 인조혈관사업, 병원 내 감염 방지용 소모품 개발 및 유통 등 다양한 성장동력을 보유하고 있다.

그 동안은 각기 다른 품목군을 개발하기 위해 R&D 비용 투자비용 지출 대비 매출액의 성장 속도가 따라오지 못했지만 최근부터 R&D 의 결실이 나오면서 ‘기존 주력사업+신규사업’이 동시에 성장하면서 회사의 외형과 내형이 동시에 성장하고 있다.

영국 Primary School 에 메디아나의 AED 가 보급

올해 초 메디아나는 영국의 ‘릴라이언스 메디컬(Reliance Medical)’과 약 115 억원 규모의 AED 공급 계약을 체결, 영국 전역의 Primary School 에 AED 를 보급하며, 관련 실적은 올해 전액 반영된다.

지속적으로 성장하는 실적과 너무나 견실한 재무구조

22 년 매출액은 684 억원(YoY +20.3%), 영업이익 106 억원(YoY +28.5)으로 매출액 기준으로는 사상최대 실적 그리고 영업이익은 COVID19 를 극복하면서 성장을 기록하였다.

올해 연결기준 예상 매출액은 857 억원(YoY +25.4%), 영업이익 131 억원(YoY +23.5%)으로 모든 사업부의 전반적인 성장 및 올해 영국향 AED 매출까지 인식되면서 실적의 성장세가 지속될 것이다.

메디아나의 현재 시가총액이 약 900 억원 수준, 약 400 억원의 현금성자산 보유 및 매출채권까지 감안하면 약 600 억원의 유동성을 확보(무차입경영)하고 있다.

다양한 헬스케어 포트폴리오 및 지속되는 실적 성장과 안정적인 재무구조를 감안하면 지금 주가 수준은 매우 저평가 되어 있다.