삼성바이오로직스 주가 전망 : 하나증권 리포트 2024년 6월

삼성바이오로직스 주가 전망 : 하나증권 리포트 2024년 6월

현재 상황 및 개요

• 현재 주가 (2024.06.10): 736,000원
• 시가총액: 52,384억 원
• 발행주식수: 71,170,000주
• 외국인 지분율: 11.95%
• 52주 고/저: 859,000원 / 680,000원

삼성바이오로직스 기업 분석

삼성바이오로직스는 글로벌 CDMO(Contract Development and Manufacturing Organization)로, 바이오 의약품의 개발 및 제조를 담당합니다. 회사는 최근 4공장 가동률 상승과 5공장 증설을 통해 지속적인 성장을 목표로 하고 있습니다.

주요 성장 동력

1. BIOSECURE Act 수혜: 삼성바이오로직스는 미국의 BIOSECURE Act 통과로 인한 규제 강화로 경쟁사인 Wuxi Biologics의 입지 약화로 인해 수혜를 받을 것으로 예상됩니다. Wuxi Biologics의 초기 임상 프로젝트 중심의 사업 구조와 비교하여, 삼성바이오로직스는 상업용 의약품 생산에 집중하고 있어 안정적인 성장이 기대됩니다.
2. 공장 증설: 삼성바이오로직스는 현재 5공장 증설을 진행 중이며, 2025년 4월 준공 예정입니다. 또한, 2023년 10월에는 6~8공장 건설을 위한 7.5조 원 규모의 제2바이오캠퍼스 투자 계획을 발표했습니다. 이를 통해 2027년까지 지속적으로 신규 설비를 늘릴 예정입니다.
3. 높은 수익성: 2024년 예상 EBITDA Margin은 40% 이상으로, 경쟁사 대비 현저히 높은 수익성을 기대할 수 있습니다. 이는 한국 내 직접화된 설비와 합리적인 인건비를 바탕으로 한 것입니다.

실적 전망

• 2024년 매출액: 4조 2,236억 원 (YoY +14.3%)
• 2024년 영업이익: 1조 2,770억 원 (YoY +14.7%)
• 2024년 당기순이익: 9,914억 원 (YoY +15.6%)

주요 사업 부문별 매출 및 전망

1. 로직스 매출: 2024년 매출액 3조 3,765억 원 (YoY +14.9%)
2. 에피스 매출: 2024년 매출액 1조 3,055억 원 (YoY +28.0%)

목표 주가 및 투자 의견

투자의견: BUY
목표 주가: 1,100,000원

하나증권은 삼성바이오로직스의 목표 주가를 기존 1,050,000원에서 1,100,000원으로 상향 조정하며, 투자의견을 BUY로 유지했습니다. 이는 BIOSECURE Act 통과와 공장 증설에 따른 성장 기대를 반영한 것입니다.

결론

삼성바이오로직스는 BIOSECURE Act 통과에 따른 수혜와 공장 증설을 통해 글로벌 CDMO 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다. 하나증권의 삼성바이오로직스 리포트는 이 기업의 성장 가능성과 수익성 개선을 기반으로 한 주가 상승 가능성을 제시하고 있습니다. 삼성바이오로직스 기업 분석을 통해 투자자 여러분이 보다 현명한 투자 결정을 내리길 바랍니다.

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용어 설명

• CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization): 위탁개발생산기관. 제약 및 바이오 의약품을 개발하고 제조하는 회사.
• EBITDA Margin: 세전·이자지급전 이익률. 매출액 대비 EBITDA(세전·이자지급전 이익)의 비율.
• BIOSECURE Act: 미국의 바이오 의약품 생산 및 공급망 보호를 위한 법안.
• 공장 증설: 기존 공장의 생산 능력을 늘리기 위한 추가 공장 건설.
• P/E (Price to Earnings Ratio): 주가수익비율. 주가를 주당순이익으로 나눈 값.
• P/B (Price to Book Ratio): 주가순자산비율. 주가를 주당순자산으로 나눈 값.

이번 보고서가 여러분의 투자 결정에 도움이 되길 바랍니다. 앞으로도 지속적인 관심과 성원 부탁드립니다.