삼성바이오로직스

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삼성바이오로직스 : 5공장 가동도 당겨진다.

2023-06-07미래에셋증권/ 김승민
투자의견 : BUY
목표주가 : 1,100,000
변경이전 : 1,100,000

삼성바이오로직스 실적 전망

삼성자이오로지스

삼성바이오로직스 리포트 요약

지난 4월 착공에 들어간 5공장의 목표 가동 시기 25년 4월로 당김(기존 25년 9월)

5공장 포함, 포유동물 세포 기반 바이오리액터 캐파 78.4만리터로 글로벌 2위(로슈1위), CDMO 중 1위

1~4공장에는 알츠하이머 항체 수주 미포함. 에자이/바이오젠 lecanemab, 릴리 donanemab의 정식 허가, CMS의 보험 커버 등으로 블록버스터 시기 당겨질 경우 5공장의 선수주 논의 가능성 존재

지난 1분기 실적 컨퍼런스콜에서  23년 연결 매출 가이던스 5%p 상향 조정.

4공장 매출 3Q23 부터 발생

글로벌 알츠하이머 이벤트의 긍정적인 결과로 삼성바이오로직스의 센티멘트 개선 및 밸류에이션 프리미엄 지속될 전망

27년 이후 일본의 Fuji, 중국의 Wuxi 등 상업 생산 바이오리액터 캐파 확장에 따른 경쟁 가능성