솔루스첨단소재 (336370) 기업 분석 보고서: 전지박 회복과 AI 가속기용 동박 성장에 거는 기대감

솔루스첨단소재 (336370) 기업 분석 보고서: 전지박 회복과 AI 가속기용 동박 성장에 거는 기대감

1. 회사 개요

솔루스첨단소재는 전지박, 동박, OLED 소재를 주력으로 생산하는 회사로, 전지박과 동박의 생산 및 판매를 통해 글로벌 시장에서 입지를 다지고 있습니다. 최근 AI 가속기용 동박 시장 진출을 통해 미래 성장 가능성을 확대하고 있습니다.

2. 주요 사업 영역

1. 전지박 사업: 전기차 배터리 제조에 필요한 전지박을 생산하며, 수율 개선 및 출하량 증가를 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
2. 동박 사업: PCB 제조에 필요한 동박을 생산하며, 특히 AI 가속기용 동박 시장에 진출하여 고부가가치 제품을 공급하고 있습니다.
3. OLED 소재 사업: OLED 디스플레이에 사용되는 다양한 소재를 생산하며, 고품질 제품으로 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.

3. 투자 포인트

1. 2Q24 실적 전망: 2분기 매출액은 1,330억 원, 영업적자는 90억 원으로 예상되며, 전지박 판매량은 3,000톤(QoQ +20%)으로 역대 분기 최고치를 기록할 전망입니다. 테슬라의 자체 배터리 생산량 증가가 주요 요인입니다.
2. 전지박 추가 수주: 6월 7일 국내 셀업체 2곳으로부터 전지박 추가 수주가 이루어졌으며, 향후 증설 및 가동률 회복 가능성을 높이고 있습니다. 헝가리 Ph2는 3Q24, 캐나다 공장은 4Q25에 양산을 시작할 예정입니다.
3. AI 가속기용 동박 공급: 북미 GPU 업체의 AI 가속기용 동박 공급이 승인되었으며, AI 가속기 시장의 성장으로 고수익성을 기대할 수 있습니다. 엔비디아의 AI 가속기 신제품 출시에 따라 동박 수요가 증가할 전망입니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2023년 실적
  • 매출액: 429억 원 (전년 대비 +2.6%)
  • 영업이익: -73억 원 (적자 지속)
  • 순이익: 188억 원 (흑자 전환)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 608억 원 (전년 대비 +41.6%)
  • 영업이익: -20억 원 (적자 축소)
  • 순이익: 2억 원 (흑자 전환)
• 2025년 실적 전망
  • 매출액: 886억 원 (전년 대비 +45.7%)
  • 영업이익: 69억 원 (흑자 전환)
  • 순이익: 50억 원 (전년 대비 +2,400%)

5. 어려운 용어 정리

• 전지박: 전기차 배터리 제조에 사용되는 알루미늄 박.
• 동박: 인쇄회로기판(PCB) 제조에 사용되는 구리 박.
• OLED 소재: 유기발광다이오드 디스플레이에 사용되는 소재.
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익.
• 흑자 전환: 적자 상태에서 흑자로 돌아서는 것.
• PER (Price to Earnings Ratio): 주가를 주당순이익으로 나눈 비율.

결론

솔루스첨단소재는 전지박 회복과 AI 가속기용 동박 성장으로 인한 실적 개선이 기대됩니다. 전지박 추가 수주와 AI 가속기 시장의 고수익성 제품 공급을 통해 매출과 이익이 크게 증가할 것으로 보입니다. 전지박과 동박의 안정적인 수익 창출과 더불어 OLED 소재 시장에서도 지속적인 성장이 예상됩니다.