심텍 (222800/KQ) 주가 전망: SK증권 리포트 2024년 6월

심텍 (222800/KQ) 주가 전망: SK증권 리포트 2024년 6월

심텍 개요 및 현황

• 현재 주가: 31,900원 (2024년 6월 11일 기준)
• 시가총액: 1,016억 원
• 발행주식수: 3,185만 주
• 주요 주주: 심텍홀딩스 (33.27%)

심텍 기업 분석

심텍은 메모리 기판(MCP) 제조업체로서, 최근 메모리 기판의 회복 흐름이 가속화되고 있습니다. 특히 MCP 기판 매출 증가와 함께 SSD, 서버용 기판의 수요 회복이 두드러지고 있습니다. 또한, 심텍은 저부가 제품군인 BOC와 HDI 기판 매출이 감소하는 반면, 고부가 제품군인 FCCSP와 MCP의 매출 비중이 늘어나고 있습니다.

주요 성장 동력

1. 메모리 기판 회복세: 메모리 기판의 회복이 가파르게 진행되고 있으며, 2024년 MCP 매출 추정치를 5,267억 원에서 6,052억 원으로 상향 조정했습니다. 이는 모바일 및 메모리 출하량 증가와 MCP 기판 산업 내 심텍의 점유율 상승에 기인합니다.
2. SSD 및 서버 기판 수요 증가: 서버장비 및 AI 가속기 장비 내 NAND 용량 증가에 따라 SSD 및 서버용 기판 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 심텍의 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
3. 실적 개선 가속화: 2024년 영업이익 추정치를 356억 원에서 506억 원으로 상향 조정했습니다. 이는 믹스 개선 효과와 신규 주문 증가에 따른 것입니다.

실적 전망

• 2024년 매출액: 1,347억 원
• 2024년 영업이익: 51억 원
• 2024년 순이익: 44억 원

투자 포인트

1. 실적 우상향 트렌드 지속: 2023년 초부터 극단적인 재고조정과 단가 인하에 따른 기저효과가 존재하며, 신규 수주가 증가 추세에 있습니다.
2. SSD 수혜주: SSD용 HDI와 MCP 매출 비중이 높아지면서, NAND 시장 확대까지 수혜를 받을 수 있습니다.
3. 메모리향 매출 비중 증가: 메모리향 매출 비중이 80%를 상회하며, 메모리 비중이 높은 기업에 대한 선호도가 높아지고 있습니다.

목표 주가 및 투자 의견

• 목표 주가: 49,500원 (상향 조정)
• 투자의견: 매수 (유지)

SK증권은 심텍의 목표 주가를 49,500원으로 상향 조정하고, 투자의견을 매수로 유지했습니다. 이는 실적 개선과 메모리 기판 회복에 따른 것입니다.

결론

심텍은 메모리 기판 및 SSD, 서버용 기판 수요 증가에 힘입어 실적 개선이 기대되는 기업입니다. 특히 MCP 기판의 매출 증가와 함께 고부가 제품군의 수요 회복이 두드러지며, 이는 심텍의 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. SK증권의 심텍 리포트는 이 기업의 성장 가능성과 수익성 개선을 기반으로 한 주가 상승 가능성을 제시하고 있습니다. 심텍 기업 분석을 통해 투자자 여러분이 보다 현명한 투자 결정을 내리길 바랍니다.

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용어 설명

• MCP (Multi-Chip Package): 여러 개의 반도체 칩을 하나의 패키지로 집적하는 기술.
• FCCSP (Flip Chip Chip Scale Package): 칩과 기판을 직접 연결하는 반도체 패키지 기술.
• HDI (High-Density Interconnect): 고밀도 배선 기술을 이용한 인쇄 회로 기판.
• BOC (Build-Up of Chips): 칩 적층 기술로 여러 칩을 쌓아올려 패키징하는 기술.
• NAND: 비휘발성 플래시 메모리의 한 종류로, 데이터 저장 장치에 주로 사용됩니다.

이번 보고서가 여러분의 투자 결정에 도움이 되길 바랍니다. 앞으로도 지속적인 관심과 성원 부탁드립니다.