텔레칩스 (054450/KQ) 주가 전망: SK증권 리포트 2024년 6월

텔레칩스 (054450/KQ) 주가 전망: SK증권 리포트 2024년 6월텔레칩스 (054450/KQ) 주가 전망: SK증권 리포트 2024년 6월

텔레칩스 개요 및 현황

• 현재 주가: 21,450원 (2024년 6월 11일 기준)
• 시가총액: 3,250억 원
• 발행주식수: 1,514만 주
• 주요 주주: 이장규(외 2) 20.16%, 엘엑스세미콘 10.00%

텔레칩스 기업 분석

텔레칩스는 주로 자동차용 반도체를 개발 및 공급하는 팹리스(fabless) 기업입니다. 현대모비스 등 티어 1(Tier 1) 업체를 통해 비포어마켓에 65%, 애프터마켓에 35% 납품하고 있습니다. 현대기아차향 매출 비중이 70%에 달하며, 미드~엔트리 라인 반도체를 생산하고 있습니다. 이는 퀄컴과 엔비디아가 하이엔드 차량 플랫폼에 납품하는 것과 대조적으로, 텔레칩스는 대량 시장 물량을 대응하고 있습니다.

주요 성장 동력

1. 고도화되는 차량용 반도체: 텔레칩스는 Dolphin 시리즈(IVI+ADAS), 게이트웨이칩(SDV), N 돌핀(ADAS), A2X(NPU), MCU 통합칩 등 다양한 반도체를 개발 중입니다. 자율주행차(Lv.3 이상)에는 최대 2,000개 이상의 반도체가 필요할 것으로 예상되며, 이는 텔레칩스의 ASP(평균 판매 가격) 증가로 이어질 것입니다.
2. Tier 1 고객사 확보: 텔레칩스는 작년 말 콘티넨탈과 돌핀 3 공급 계약을 완료했으며, 본격적인 매출 실현은 2025년 말부터 예상됩니다. 이는 차량용 반도체의 성능 최적화와 많은 최종 고객사들과의 접점 확보로 시장 영향력 증대에 기여할 것입니다.
3. 이륜차 시장 개화: 동남아 시장을 중심으로 이륜차용 반도체 수요가 증가하고 있습니다. 이는 텔레칩스의 매출 다변화와 수익성 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

실적 전망

• 2024년 매출액: 1,347억 원 (YoY +32.6%)
• 2024년 영업이익: 51억 원 (YoY +30.6%)
• 2024년 순이익: 44억 원 (YoY +10.9%)

투자 포인트

1. 신제품 개발: 텔레칩스는 다양한 신제품 개발을 통해 시장 확장을 도모하고 있습니다. 특히, Dolphin 시리즈와 ADAS용 반도체가 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다.
2. Tier 1 고객사 확보: 콘티넨탈 등 주요 고객사와의 계약 체결을 통해 매출 증대가 예상됩니다. 이는 텔레칩스의 시장 영향력 확대에 기여할 것입니다.
3. 글로벌 시장 진출: 동남아 등 해외 시장에서의 반도체 수요 증가가 예상됩니다. 이는 텔레칩스의 매출 다변화와 수익성 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

목표 주가 및 투자 의견

• 목표 주가: 35,000원
• 투자의견: 매수 (유지)

SK증권은 텔레칩스의 목표 주가를 35,000원으로 설정하고, 투자의견을 매수로 제시했습니다. 이는 신제품 개발과 Tier 1 고객사 확보, 글로벌 시장 진출에 따른 실적 개선을 반영한 것입니다.

결론

텔레칩스는 차량용 반도체 시장에서의 기술력과 다양한 신제품 개발을 통해 지속적인 성장이 기대되는 기업입니다. 특히, Dolphin 시리즈와 ADAS용 반도체는 텔레칩스의 주요 성장 동력으로 작용할 것입니다. SK증권의 텔레칩스 리포트는 이 기업의 성장 가능성과 수익성 개선을 기반으로 한 주가 상승 가능성을 제시하고 있습니다. 텔레칩스 기업 분석을 통해 투자자 여러분이 보다 현명한 투자 결정을 내리길 바랍니다.

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용어 설명

• IVI (In-Vehicle Infotainment): 차량 내 정보 및 오락 시스템.
• ADAS (Advanced Driver Assistance Systems): 첨단 운전자 보조 시스템.
• NPU (Neural Processing Unit): 인공지능 연산을 전담하는 프로세서.
• MCU (Microcontroller Unit): 소형 컴퓨터 칩, 주로 임베디드 시스템에 사용됨.
• Tier 1: 주요 부품 공급업체를 의미하며, 완성차 제조업체에 직접 부품을 공급하는 기업을 말함.

이번 보고서가 여러분의 투자 결정에 도움이 되길 바랍니다. 앞으로도 지속적인 관심과 성원 부탁드립니다.