카카오페이, 실적 가이던스에 부합하는 성장세 지속

 

카카오페이

안녕하세요 투자자 여러분! 오늘은 빠르게 성장하고 있는 간편결제 및 금융 플랫폼 기업 카카오페이에 대해 알아보도록 하겠습니다.

최근 발표된 카카오페이의 2024년 1분기 실적을 살펴보면, 매출 1,763억원(YoY +24.7%), 영업손실 97억원(YoY 적자지속)을 기록하며 시장 기대치에 부합하는 성과를 보였습니다. 전체 거래액(TPV)은 40.9조원으로 전년 동기 대비 26% 증가했고, 매출에 직접 기여하는 결제/금융 부문의 거래액도 11.9조원(YoY +31%)으로 고성장했습니다.

특히 주목할 점은 온라인 결제 성장이 둔화되는 가운데 오프라인과 해외 결제가 성장을 견인하고 있다는 것인데요. 삼성페이, 제로페이 연동 등을 통한 오프라인 결제 확대 전략이 奏功하고 있는 것으로 보입니다. 또한 대출/보험 등 금융 부문도 견조한 성장세를 이어가고 있어 향후 성장 동력으로 자리잡을 전망입니다.

한편 영업비용은 전년 동기 대비 20.4% 증가한 1,861억원으로, 증권/보험 자회사 매출 확대에 따른 지급수수료와 인건비 증가 등이 주된 요인이었습니다. 올해는 마이데이터 사업 본격화에 따른 비용 증가도 예상되지만, 데이터 사업 고도화를 통해 장기적 경쟁력을 확보해 나갈 계획입니다.

교보증권은 카카오페이에 대해 투자의견 Trading Buy와 목표주가 6만원을 유지했습니다. 오프라인 결제 성장과 금융 매출 확대로 올해 거래액 2030%, 매출액 1525% 성장이 가능할 것으로 내다봤죠. 특히 보험 부문에서 맞춤형 상품 출시로 고성장이 기대된다고 평가했습니다. 다만 실적 개선세가 주가에 선반영된 측면이 있어 단기 주가 상승은 제한적일 수 있다는 의견입니다.

종합해보면 카카오페이는 결제와 금융을 아우르는 종합 플랫폼으로 입지를 다져가고 있습니다. 오프라인 시장 공략과 보험 등 신사업 확장도 순항 중이고, 데이터 사업을 통해 한 단계 도약할 준비도 착착 진행 중이죠. 아직 적자를 면치 못하고 있지만 외형 성장세는 당분간 지속될 것으로 보이는 만큼, 장기적 관점에서의 접근이 필요해 보입니다.