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들어가며
파라다이스 카지노가 예상치 못한 반전을 보여주고 있습니다. 엔화 약세라는 불리한 여건 속에서도 일본 VIP 고객들의 강세에 힘입어 실적 개선세를 이어가고 있기 때문입니다. 최근 발표된 2024년 3분기 실적을 중심으로 파라다이스의 현재와 미래를 심층 분석해보겠습니다.
3분기 실적 하이라이트: 일본 VIP의 힘
파라다이스는 2024년 3분기에 매출액 2,682억원, 영업이익 362억원을 기록했습니다. 특히 주목할 만한 점은 일본인 VIP 드롭액이 7,658억원으로 역대 최고치를 달성했다는 것입니다. 이는 코로나 이전 대비 28% 증가한 수치입니다.
드롭액과 홀드율 분석
- 전체 드롭액: 1.77조원 (전분기 1.70조원 대비 ▲4.1%)
- 일본 VIP 드롭액: 7,658억원 (역대 최고)
- 중국 VIP 드롭액: 코로나 이전 대비 -19%
- 홀드율: 전분기 대비 소폭 하락
엔저 극복의 비결
1. 객단가 상승
- 원화 기준: 2019년 대비 27% 증가
- 엔화 기준: 2019년 대비 51% 증가
이는 엔저 상황에서도 고객들의 게임 참여도가 높아졌음을 의미합니다.
2. 고객 로열티 프로그램 강화
파라다이스는 일본 VIP 고객들을 위한 맞춤형 서비스를 제공하며, 고객 충성도를 높이는데 성공했습니다.
투자 포인트
1. 실적 개선 모멘텀
- 매출액 성장률: 전년 동기 대비 7.2% 증가
- 영업이익률: 13.5% 기록
2. 밸류에이션 매력도
- PER: 15.6배 (2024년 예상)
- PBR: 0.6배
- 목표주가: 15,000원 (현재가 대비 47.3% 상승여력)
리스크 요인
- 환율 변동성
- 중국 VIP 회복 지연
- 규제 리스크
용어 설명
- 드롭액: 카지노에서 칩을 구매한 총액
- 홀드율: 카지노의 수익률을 나타내는 지표 (카지노 수익/드롭액)
- VIP: 고액 베팅 고객
- 엔저: 엔화 가치가 낮아지는 현상
전망과 결론
파라다이스는 일본 VIP 중심의 성장 전략이 성공을 거두고 있습니다. 중국 시장의 불확실성이 지속되는 상황에서도, 일본 시장에서의 강점을 바탕으로 안정적인 성장이 기대됩니다.
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