팸텍 탐방노트: 든든한 뒷배
2023-06-29메리츠증권/ 양승수, 투자의견 : N/R
팸텍 리포트 내용 요약
현재진행형인 국내 주력 고객사 투자 확대와의 동반 성장: 동사의 카메라모 듈장비 매출의 90%는 북미 스마트폰 세트사로 카메라를 납품하는 국내 카메라 모듈 제조기업으로부터 발생.
해당 고객사는 작년 12월 역대 최고 수준인 1.65 조의 Capex를 발표(vs 2022 1.05조)
과거 동사의 매출이 고객사 Capex 내 약 7~8%의 비중을 차지했던 점을 감안하면 올해 실적 성장 가시성이 매우 높 다고 판단
또한 최근 동사의 주력 고객사는 기존 발표한 Capex 외에 베트남 하이퐁 생산법인 카메라모듈 생산라인 증설에 1.3조원 추가 투자를 발표.
현재 동사의 경우 베트남 현지 법인을 중심으로 주력 고객사향 매출 중 30%의 매출 이 고객사 베트남법인으로 발생하고 있기 때문에 해당 투자에 대한 수혜 예상.
또한 향후 집중적인 투자가 예상되는 3D센싱 라인의 경우, 현재 반자동화 장비 가 투입되어 동사 매출 단에 기여하는 바가 미비하나 향후 자동화 라인으로 전 환될 경우 동사의 수혜의 폭이 점진적으로 확대될 전망
폴디드줌향 매출 확대: 올해 동사는 북미 스마트폰 세트사향 폴디드줌 양산 을 위한 Actuator Tester, Actuator Lo/Unloader, Calibration 장비 등을 공급 중.
기존 카메라모듈 공정 대비 Calibration 장비 공급 확대가 이뤄지고 있기 때문에 올해 연간 기준 300억원 이상의 매출 발생을 기대. 폴디드줌향 매출의 경우 채택 모델 수가 증가하거나 폴디드줌의 사이즈/규격의 변경(ex 줌 배율의 변화)가 발생할 때 동사 입장에서 매출이 증대 기대
