한화솔루션 : 태양광 사업 부진 속 실적 개선 기대

한화솔루션 : 태양광 사업 부진 속 실적 개선 기대

한화솔루션이 2분기 실적 부진에도 불구하고 하반기 실적 개선을 위한 노력을 이어가고 있습니다. 주요 증권사들의 분석을 바탕으로 한화솔루션의 현황과 전망을 살펴보겠습니다.

2분기 실적: 태양광 사업 부진으로 적자 지속

• 매출액 3,689억원 (-16.2% YoY, -7.3% QoQ)
• 영업손실 1,078억원 (적자전환 YoY, 적자지속 QoQ)
• 신재생에너지 부문 918억원 영업손실 (OPM -9.4%)
• 케미칼 부문과 지분법손익에서도 적자 지속

하반기 실적 개선 전략

1. 미국 시장 경쟁력 강화
   • 미국 태양광 시장 수요 증가 전망 (EIA 예상 2025년 18% 성장)
   • UFLPA 대응 및 원가 경쟁력 확보 노력
2. 비용 효율화
   • 인원 구조조정을 통한 인건비 절감
   • 효율적인 마케팅 비용 집행
3. 신규 투자 및 사업 다각화
   • '빅게임스튜디오'에 370억 규모 지분 투자
   • '브레이커스: 언락 더 월드' 글로벌 퍼블리싱 권한 확보

주요 관전 포인트

1. 미국 태양광 시장 재고 상황 및 가격 동향
2. 폴리실리콘 가격 변동에 따른 원가 부담 추이
3. 비용 절감 효과의 실제 영업이익 개선 정도
4. 신규 투자 사업의 성과 및 추가 M&A 가능성

투자의견 및 목표주가

대부분의 증권사들이 투자의견을 중립(Marketperform)으로 유지하고 있으며, 목표주가는 하향 조정하는 추세입니다.

• 키움증권: Marketperform 유지, 목표가 22,000원 (하향)
• 목표주가 하향 이유: 실적 추정치 하향 및 글로벌 경쟁사 밸류에이션 하락 반영

결론

한화솔루션은 태양광 사업 부진으로 인한 실적 악화에 직면해 있지만, 비용 절감과 신규 사업 투자를 통해 실적 개선을 모색하고 있습니다. 미국 태양광 시장의 성장세와 원가 경쟁력 확보가 향후 실적 반등의 핵심 변수가 될 것으로 보입니다.

투자자들은 단기적으로 비용 절감 효과와 미국 시장 동향에 주목하고, 중장기적으로는 신규 투자 사업의 성과와 추가 M&A 가능성을 지켜볼 필요가 있습니다.