DGB금융지주(139130) 기업 분석 보고서: 미래 도약을 위한 Clean Up (출처: SK증권)

DGB금융지주(139130) 기업 분석 보고서: 미래 도약을 위한 Clean Up (출처: SK증권)

DGB금융지주: 부동산 PF 정리 및 시중은행 전환을 통한 성장 기대

1. 회사 개요

DGB금융지주는 2011년에 설립된 금융지주회사로, 대구은행을 중심으로 하여 다양한 금융 서비스를 제공합니다. 주요 자회사로는 DGB대구은행, 하이투자증권, DGB생명보험 등이 있으며, 은행, 증권, 보험 등 다양한 금융 서비스를 제공하고 있습니다.

2. 주요 사업 영역

1. 은행 부문: DGB대구은행을 통해 다양한 은행 서비스를 제공하며, 주로 대구/경북지역에서 영업을 전개하고 있습니다.
2. 증권 부문: 하이투자증권을 통해 증권 중개, 자산 관리, 투자은행 등 다양한 증권 서비스를 제공합니다.
3. 보험 부문: DGB생명보험을 통해 다양한 보험 상품을 제공하고 있습니다.

3. 투자 포인트

1. 부동산 PF 정리: DGB금융지주는 최근 시중은행 전환과 맞물려 은행 중심의 성장 전략을 추진하고 있습니다. 비은행 계열사의 RWA(위험가중자산) 축소를 통해 자본 여력을 확보할 계획입니다. 하이투자증권의 부동산 PF 정리가 진행될 예정입니다.
2. 시중은행 전환: 핵심 자회사인 DGB대구은행이 시중은행 인가를 받아 수도권에서의 영업을 강화하고 있습니다. 이를 통해 대기업 대출보다는 중견/중소기업 대출을 중심으로 성장을 추진할 계획입니다.
3. 견조한 실적 유지: 2Q24 실적은 PF 관련 대손비용 증가로 인해 다소 감소할 것으로 예상되나, 전반적인 대출 성장과 견조한 탑라인이 기대됩니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2Q24 실적
  • 매출액: 555억원 (전년 대비 -2.7%)
  • 영업이익: 70억원 (전년 대비 -63.3%)
  • 순이익: 50.7억원 (전년 대비 -64.2%)
• 2023년 실적
  • 매출액: 2,177억원 (전년 대비 +5.7%)
  • 영업이익: 534억원 (전년 대비 -15.4%)
  • 순이익: 388억원 (전년 대비 -3.4%)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 2,180억원 (전년 대비 +0.1%)
  • 영업이익: 539억원 (전년 대비 +0.9%)
  • 순이익: 387억원 (전년 대비 -0.2%)

5. 어려운 용어 정리

• 부동산 PF(프로젝트 파이낸싱): 부동산 개발 프로젝트에 대한 금융 지원을 의미합니다.
• 시중은행: 국내 주요 도시에서 영업을 수행하는 대형 은행을 의미합니다.
• RWA(위험가중자산): 은행의 자산 중에서 위험이 높은 자산의 가중치를 반영한 자산을 의미합니다.
• 대손비용: 대출금 중 회수 불가능한 금액을 예상하여 회계에 반영하는 비용입니다.
• CIR(비용수익비율): 운영비용을 영업수익으로 나눈 비율로, 은행의 효율성을 평가하는 지표입니다.

결론

DGB금융지주는 부동산 PF 정리와 시중은행 전환을 통해 미래 성장을 도모하고 있습니다. 최근의 부동산 PF 관련 대손비용 증가로 인한 단기적인 실적 저하는 예상되지만, 시중은행 전환을 통한 수도권 영업 강화와 중견/중소기업 대출 확대 등의 전략을 통해 중장기적인 성장 가능성이 큽니다. 견조한 대출 성장과 자본 여력 확보를 통해 안정적인 성장을 이어갈 것입니다.