포스코홀딩스(005490) 기업 분석 보고서: 스스로 강해져야 한다 (출처: 대신증권)

포스코홀딩스(005490) 기업 분석 보고서: 스스로 강해져야 한다 (출처: 대신증권)

포스코홀딩스: 2Q24 실적 및 하반기 성장 기대

1. 회사 개요

포스코홀딩스는 철강, 친환경 인프라, 친환경 소재 등 다양한 사업을 영위하는 글로벌 종합 기업입니다. 포스코를 중심으로 다양한 자회사를 보유하며, 철강 제조, 리튬 및 니켈 사업, 에너지 사업 등 다양한 분야에서 활동하고 있습니다. 최근 지주회사 체제로 전환하여 각 사업부문별로 효율적인 경영을 추구하고 있습니다.

2. 주요 사업 영역

1. 철강 사업: 포스코는 고로를 이용한 철강 생산을 중심으로 글로벌 철강 시장에서 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다.
2. 친환경 인프라: 포스코인터내셔널, 포스코이앤씨, 포스코DX 등을 통해 다양한 친환경 인프라 사업을 전개하고 있습니다.
3. 친환경 소재: 리튬, 니켈, 리사이클링 사업 등을 통해 친환경 소재의 개발 및 생산에 주력하고 있습니다.

3. 투자 포인트

1. 2Q24 실적 전망: 2Q24 연결 영업이익은 6,196억원으로 전년 대비 -53.3% 감소할 것으로 예상되나, 투입원가 하락으로 수익성 개선이 기대됩니다.
2. 하반기 실적 개선 기대: 원재료 가격 하락 및 생산·판매량 증가로 하반기 이익 레벨이 향상될 것으로 예상됩니다.
3. 경영 전략 강화: 7월 중 장인화 신임 회장의 100일 현장경영 종료 후 그룹 경영 전략 발표와 더불어 이차전지소재 Value Day도 진행될 예정입니다.

4. 주요 실적 및 전망

• 2Q24 실적
  • 매출액: 17.4조원 (전년 대비 -13.6%)
  • 영업이익: 6,196억원 (전년 대비 -53.3%)
  • 영업이익률: 3.6% (-3.0%p 전년 대비)
• 2023년 실적
  • 매출액: 77.1조원 (전년 대비 -9.0%)
  • 영업이익: 3.5조원 (전년 대비 -27.2%)
  • 순이익: 2.6조원 (전년 대비 -36.4%)
• 2024년 실적 전망
  • 매출액: 73.8조원 (전년 대비 -4.4%)
  • 영업이익: 2.9조원 (전년 대비 -18.2%)
  • 순이익: 2.1조원 (전년 대비 -18.5%)

5. 어려운 용어 정리

• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익으로, 기업의 현금창출능력을 나타내는 지표.
• SOTP (Sum of the Parts): 각 사업부문의 가치를 합산하여 기업 전체의 가치를 평가하는 방식.
• NAV (Net Asset Value): 자산총액에서 부채총액을 차감한 순자산가치.
• 리튬: 전기차 배터리 등에서 사용되는 핵심 소재.
• 니켈: 스테인리스강, 배터리 등에서 사용되는 주요 금속.

결론

포스코홀딩스는 2Q24 실적 전망과 하반기 실적 개선 기대가 높습니다. 원재료 가격 하락과 생산·판매량 증가로 하반기 이익 레벨이 향상될 것으로 보이며, 경영 전략 강화와 함께 지속적인 성장을 이어갈 것입니다. 포스코홀딩스는 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 다양한 사업 부문에서의 성장을 통해 지속 가능한 성장을 추구하고 있습니다.