GS건설 : 2023-07-03 대신증권 / 이태환

별일이 없다면...

투자의견 : BUY
목표주가28,000원,  변경이전 32,000원

GS건설 리포트 내용 요약

목표주가를 28,000원으로 하향(기존 32,000원, 12.5%).

목표주가는 2023E BPS 59,050원에 타깃 PBR 0.48배 적용. 타깃 PBR은 2023E ROE를 기준으로 PBRROE 방식으로 산출한 이론 PBR을 20% 할인

2Q23 연결기준 매출액 3.6조원(+19.4% yoy), 영업이익 1,882억원(+14.5% yoy), 영업이익률 5.2%(0.2%p yoy) 전망. 시장 컨센서스를 상회하는 전망치

베트남 나베 11구역 매출 계획이 1,200억원으로 1Q23 790억원 대비 더 증가하 기 때문에 매출 믹스 개선 예상.

검단 아파트 사고 관련 충당금이 2분기 중 발생 하지 않는다는 것을 전제로 국내 원가율의 악화 요인은 크지 않았던 것으로 파악 되며, 해외 현장도 비용 발생 이슈는 없었던 것으로 판단