요약
SK아이이테크놀로지는 Captive 고객 수요 부진과 신규 고객향 출하 지연으로 단기 모멘텀이 약화되었습니다. 다만, IRA 최종 규정에 따라 기회 요인도 존재하며, 중장기적으로 긍정적인 성장 가능성이 있습니다.
본문
SK아이이테크놀로지 기업 현황
SK아이이테크놀로지(361610)는 2021년 설립되어 코스피에 상장된 중견기업입니다. 주요 사업은 리튬 이온 배터리 분리막 제조 및 판매입니다. 2024년 6월 기준 시가총액은 약 32,619억 원입니다.
시장 동향
글로벌 전기차 배터리 시장의 성장에도 불구하고, SK아이이테크놀로지는 Captive 고객 수요 부진으로 실적 회복이 지연되고 있습니다. 2023년 2분기 매출액은 704억 원, 영업적자는 444억 원으로 예상됩니다. 북미 OEM향 신규 출하가 3분기로 연기되어 하반기 실적도 둔화될 것으로 보입니다.
기술 분석
SK아이이테크놀로지는 분리막 원단을 배터리 부품에서 제외시키는 IRA 최종 규정 발표로 중국 업체와의 경쟁이 불가피해졌습니다. 하지만, 높은 가격 경쟁력을 유지하는 중국 분리막 업체들의 메리트가 하락할 수 있으며, 미국 시장에서 한국/일본 분리막 업체의 시장 점유율은 높게 유지될 가능성이 있습니다.
재무 분석
2023년 매출액은 649.6억 원, 영업이익은 32억 원으로 예상되며, 2024년에는 매출액 519.5억 원, 영업적자 74억 원으로 예측됩니다. 다만, 2025년에는 매출액 888.9억 원, 영업이익 110억 원으로 회복될 것으로 보입니다.
주요 변동사항 및 전망
SK아이이테크놀로지는 IRA 규정에 따른 시장 변화를 기회로 삼아 경쟁력을 강화하고 있습니다. Captive 고객사 수요 회복과 신규 고객향 출하 증가가 중장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
어려운 용어 정리
- Captive 고객: 특정 기업의 제품이나 서비스를 주로 사용하는 고객.
- IRA(Inflation Reduction Act): 미국의 인플레이션 감축법으로, 다양한 경제 규제와 지원책을 포함.
- OEM(Original Equipment Manufacturer): 원래의 제조업체로, 다른 회사의 브랜드로 판매되는 제품을 생산하는 회사.
- 분리막: 리튬 이온 배터리 내에서 양극과 음극을 분리하는 필름.
이 글은 한화투자증권에서 발행한 "SK아이이테크놀로지(361610)" 보고서를 참고하여 작성되었습니다.
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