[카카오게임즈 리포트 분석] 주요 신작 성과에 주목 - 목표가 24,000원, 투자의견 'Outperform' 유지

[카카오게임즈 리포트 분석] 주요 신작 성과에 주목 - 목표가 24,000원, 투자의견 'Outperform' 유지

카카오게임즈에 대한 IBK투자증권의 리포트가 발간되었습니다. 카카오게임즈의 목표주가를 기존 27,000원에서 24,000원으로 하향 조정했지만, 투자의견은 'Outperform(시장수익률 상회)'를 유지했습니다. 

이번 리포트에서는 카카오게임즈의 주요 신작 게임들의 성과에 주목하고 있는데요. 메인 타이틀인 오딘과 아키에이지 워, 아레스 등은 출시 지역 확장에 따른 매출 증대가 예상됩니다. 또한 신규 게임 가디스오더, 롬 등의 출시도 매출에 기여할 것으로 전망되었습니다.

2024년에는 매출액 1조 473억원, 영업이익 741억원을 예상했고, 2025년에는 각각 1조 2,735억원, 1,441억원까지 성장할 것으로 추정했습니다. 아직 순손실이 예상되지만 적자폭은 점차 줄어들 것으로 보입니다.

다만 게임사 특성상 영업이익률은 7~11% 수준에 그칠 것으로 보이고, 주가수익비율(PER)이나 주가순자산비율(PBR) 등 밸류에이션 지표는 높지 않을 것으로 전망했습니다. 

그럼에도 불구하고 카카오게임즈는 기존 인기 게임들의 안정적인 매출과 다양한 신작 라인업을 앞세워 성장을 이어갈 것으로 기대되고 있습니다. 

특히 콘솔 플랫폼 중심의 신작인 아키에이지2의 기대감이 크다고 하는데요. 이 게임이 본격적인 콘솔 플랫폼에서 얼마나 경쟁력을 보여줄 지가 중요한 관전 포인트가 될 것으로 보입니다.  

이에 따라 증권사는 카카오게임즈에 대해 목표주가 24,000원, 투자의견 'Outperform'을 제시했습니다. 현재 카카오게임즈의 주가는 6월 7일 기준 20,550원입니다. 

한편 ESG 평가 기관인 MSCI는 최근 카카오게임즈에 'BB' 등급을 부여했습니다. 개인정보보호와 데이터 보안 부문은 상대적으로 높은 점수를 받았지만, 인력자원개발 항목은 업계 평균을 밑도는 것으로 나타났습니다. 

전반적으로 카카오게임즈는 기존 인기 게임들의 견조한 실적과 신작들의 성과에 기반해 성장세를 이어갈 것으로 보입니다. 아직 수익성 측면에서는 개선이 필요해 보이지만, 장기적인 성장 스토리는 유효해 보입니다. 투자에 참고해 보시기 바랍니다.