골프존 지금은 해외매출 성장에 주목해야 할 시점!

2023-08-02 유안타증권 / 권명준
투자의견 N/R

골프존 리포트 내용 요약

잠정실적 기준 2분기 매출액은 1,616.5억원으로 전년대비 10.5% 성장했지만, 영업이익은 307.4억원으로 전년대비 32.6% 감소했다.

가맹점 수(107개) 증가와 이에 따른 라운드 수(+9.3% YoY) 증가, 해외매출 증가 등의 영향으로 매출은 성장했다.

반면, 해외(미국, 중국) 직영점 관련 투자 및 운영비 증가와 광고선전비 증가로 이익은 감소했다.

국내 골프시뮬레이터 사업은 매출 성장세가 이어지고 있음에도 불구하고, 시장 정체 우려감이 지속적으로 제기된다는 점에서 해외실적 개선 여부가 동사 주가 방향성의 열쇠이다.

2분기 해외 매출액은 217.5억원으로 전년대비 43.3%, 전분기대비 26.4% 성장하였다. 전체 매출액 중 해외 매출이 차지하는 비중은 13.5%로 전분기, 전년동기대비 4%P 이상 높은 비율을 차지했다.

해외시장, 특히 미국과 중국은 현지화에 맞는 직영점을 설립, 운영하는 전초기기지로 초기투자비용이 소요된다. 후발주자라는 점에서 홍보와 마케팅도 필요하다.

브랜드 인지도 확립 이후 빠르게 성장할 수 있는 Biz Model이기 때문이다.

2분기 비용 증가에 따른 이익둔화보다 수출 성장을 주목해야 하는 이유이다.

해외 매출 비중이 더 상향될 수 있는 요인을 보유하고 있다.

2023년 2분기에 출시된 WAVE이다.

휴대용/가정용 골프 시뮬레이터 제품으로 경쟁사 대비 가격 경쟁력, 화질, 퍼팅매트 등의 강점을 보유하고 있어 성장동력으로 작용할 것으로 기대된다.

현재 북미에 판매되고 있으며, 3분기 중으로 아마존을 통해서도 판매가 시작될 예정이다.

북미뿐만 아니라 유럽 및 일본에서도 제품에 대한 관심 및 문의가 많아 다수 국가로의 진출도 기대된다.