[메디톡스 주식분석] 2024년 실적 전망과 투자포인트 - 보툴리눔 톡신 시장 성장의 핵심 수혜주

[메디톡스 주식분석] 2024년 실적 전망과 투자포인트 - 보툴리눔 톡신 시장 성장의 핵심 수혜주

목차

1. 메디톡스 기업 개요
2. 2024년 3분기 실적 리뷰
3. 2024-2025년 실적 전망
4. 투자포인트 및 리스크 요인
5. 적정주가 및 투자의견

1. 메디톡스 기업 개요

메디톡스는 2000년 설립된 보툴리눔 톡신 및 필러 제조/판매 기업입니다. 2009년 코스닥 상장 이후, 독자적인 톡신 균주 특허권을 바탕으로 성장해왔습니다.

주요 제품군:

• 톡신 제품: 메디톡신, 이노톡스, 코어톡스, 뉴럭스
• 매출 비중(2024년 기준): 톡신 50%, 필러 35%, 기타 15%

2. 2024년 3분기 실적 리뷰

🔍 3분기 실적 Summary

• 매출액: 539억원 (YoY -8%)
• 영업이익: 60억원 (YoY +67%)
• 영업이익률: 11%

실적 부진 주요 원인:

1. 1공장 노후화로 인한 8월 가동 중단
2. 국내 톡신 간접 수출 물량 감소

3. 2024-2025년 실적 전망

2024년 전망

• 매출액: 2,411억원 (YoY +9%)
• 영업이익: 353억원 (YoY +104%)
• 영업이익률: 15%

2025년 전망

• 매출액: 2,805억원 (YoY +16%)
• 영업이익: 751억원 (YoY +113%)
• 영업이익률: 27%

성장 동력:

1. 3공장 가동률 상승
2. 해외 톡신 수출 증가
3. 제품 믹스 개선
4. 비용 구조 효율화

4. 투자포인트 및 리스크 요인

투자포인트

1. 글로벌 보툴리눔 톡신 시장 고성장
   • 2024년 77억 달러 → 2028년 105억 달러 전망
2. 생산능력 확대
   • 3공장 본격 가동으로 연간 1,950만 바이알 생산 가능
3. 수익성 개선
   • 해외 수출 비중 확대로 마진율 상승
   • 규모의 경제 효과

리스크 요인

• FDA 허가 관련 불확실성
• 글로벌 경쟁 심화
• 환율 변동성
• 생산설비 관련 리스크

5. 적정주가 및 투자의견

• 투자의견: Buy (매수)
• 목표주가: 260,000원
• 현재주가 대비 상승여력: +88%

밸류에이션 산정 근거

• 12개월 선행 EPS: 6,917원
• Target PER: 29.9배
• 영업가치: 1조 5,103억원
• MT10109L 가치: 4,089억원

메디톡스 투자 정보 더보기 : https://drive.google.com/drive/folders/1mxLW3IiRiLhSNIpTTtrogGXAncHhsN2Q?usp=sharing

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