섹터 별 코멘트_21-04-07_LG디스플레이 외

■ 반도체/전기전자

▶️글로벌 반도체 기업 주가
- 상승: ASE +3.7%, TSMC +1.3%, Western Digital +1.1%
- 하락: Applied Materials -2.5%, TEL -2.3%, Qualcomm -1.6%

▶️글로벌 전자부품 기업 주가
- 상승: Electrolux +2.0%, Yageo +1.6%, Walsin +0.8%
- 하락: Largan -3.0%, Murata -1.9%, Qorvo -1.7%

▶️주목할 만한 뉴스
- 반도체 슈퍼호황 맞았지만···삼성·TSMC "탄소배출량 어쩌나"
- 2021년 폴더블 스마트폰용 oled 출하량 1200만대
- 대만 후공정업체 PTI & ChipMOS Tech, 3Q21까지 견조한 DRAM 수요 예상
- 퓨어 파운드리 업체, 2분기부터 가격 재차 인상 가능성 제기

■ 디스플레이/이차전지

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: Baoan +10.0%, Ningbo Shanshan +4.8%, AUO +0.5%
- 하락: Sumitomo -2.4%, CATL -2.0%, Panasonic -1.3%

▶️주목할 만한 뉴스
- '실적 대박' 테슬라 타고 달리는 LGD…車디스플레이 '신바람'

▶️ 코멘트 : LG디스플레이
- LG디스플레이의 차량용 디스플레이향 매출비중 미미한 수준
- 중장기적으로 중요한 성장동력이 될 것.
- 차량 내 체험이 중요해짐에 따라 카인포테인먼트 시스템 차별화가 지속 시도, 디스플레이가 핵심 부품
- 자율주행 시대로 갈수록 디스플레이의 중요도는 더욱 상승
- LG디스플레이는 POLED E5라인 중 하나(8K/월)를 차량용 디스플레이 전용라인으로 생산
- 애플향 LCD패널을 생산하던 AP3라인 또한 차량용 디스플레이 전용라인으로 전환(30K/월) 예정
- 주요 고객사인 LG전자의 MC사업부 철수 및 마그나와의 협력 강화 등을 통한 전장 사업 강화 기조 속에서 수혜 가능

★ 리포트 요약 : LG디스플레이 : LCD 가격 상승 수혜 지속

▶️ 1Q21 Preview : 컨센서스 상회 전망
- 매출액 6.83조원(-8.5% QoQ, +44.6% YoY), 영업이익 5,125억원(-25.2% QoQ, 흑전 YoY)로 컨센서스 상회 전망
- LCD패널 가격 상승세가 1Q21에도 이어지며 호실적 견인. Glass, DDI 등 주요 부품들의 수급불균형 지속되며 연초 이후 평균 12% 상승(TV용 기준)
- POLED부문의 경우 Mobile DDI 확보에 일부 차질이 생기면서 애플향 패널 공급이 다소 영향을 받은 것으로 파악
- 그러나 TV와 IT제품군의 수요가 계절적 비수기임에도 코로나19 장기화로 인해 강하게 유지되며 POLED 매출 감소분을 상쇄

▶️ 올해 영업이익 1.77조원 전망
- 올해 예상실적은 매출액 27.5조원(+13.6% YoY), 영업이익 1.77조원(흑전, YoY) 전망
- 2Q21까지도 LCD 패널 가격의 완만한 상승세 이어질 것. 전통적으로 2Q가 연중 가장 비수기임에도 불구 3,000억원대의 영업이익 달성 가능할 것
- 코로나 백신 접종률 상승함에 따라 하반기 IT기기 수요 강도에 대한 불확실성 존재하나 DDI 등 일부 부품 부족 장기화 가능성이 있어 3Q21 이후 급격한 패널 가격 하락 위험 임박
- OLED 부문에서도 아이폰13 시리즈향 POLED 2,500만대 이상, WOLED 350~400만대 수준의 출하 가능할 것

▶️ 목표주가 31,000원으로 상향
- Target P/B 0.9X 적용. Target P/B는 ‘17~’18년 P/E Band 최상단 수준
- 최근 제기된 WOLED 국내 신규 고객사 확보 가능성에 대한 부분은 추정치 미반영
- 현실화될 경우 Multiple의 추가 확장 가능하나, 공급 가능성에 대해 여전히 불확실성 존재
- 기존 고객사를 기반으로 한 실적 개선 가시성에 집중하는 것이 타당

■ 화학/정유 황규원

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: BASF +1.7%, Formosa Plastics +0.5% 
- 하락: LUKoil -1.4%, DuPont -0.7%, Sinopec -0.7%

▶️코멘트
* 21년 IRENA 발간 world energy transition outlook preview
- 2020년 CO2 배출량 36.5Gton, 발전 35%. 산업 30%. 수송 23%. 빌딩 6%
- 2050년까지 배출 zero 시나리오 제시: 목표 감축량 36.9Gton, 현상 유지가 아닌 감소가 목표
- 방안: 에너지 보존/소비 효율증가, 에너지 생산원 탈탄소화, 에너지 생산/소비의 전기화(electrification)
- 발전부문(배출 비중 35%) : 신재생에너지 전력 생산 비중 현재 7%에서 2050년 63%로 확대, 매년 840GW 증설 필요
  * 사례) 2019년 덴마크 (풍력 47%, 태양광 3%), 독일 (풍력 23%, 태양광 11%)
- 수송부문(배출 비중 26%) : 전기차 비중 2050년 80%까지 확대
  * 급격한 배터리 원가 하락 등 기술의 발전에 근거
  * 2018년 평균 181$/kWh=>2020년 137$/kWh(가장 싼 LFP의 경우 100$ 이하)
- 빌딩부문(배출 비중 6%), 산업부문(탄소배출비중 30%)
   * 에너지 소비의 전기화 비중 확대 및 효율 증가
   * 빌딩 전기화 비율 : 현재 32% => 73%, 산업 전기화 비율 : 현재 26% -> 35%
   * 빌딩) Heating pump 도입 확대 : 현재 누적 설치량 2000만기 =>2030년 1.8억기 => 2050년 4억기
   * 에너지생산에서의 수소 : 수소 및 파생 물질로부터 최종 에너지 수요의 12% 공급(비교. 풍력/태양광 63%)
     -> 필요 수전해 설비 규모 : 현재 0.3 GW -> 2050년 5000GW, 2050년 수소의 2/3 생산
   * 발전 단가 20$/MWh에서 수소 원가 1.5$/kg 달성시 그린수소와 블루수소 가격 parity (5~15년 소요 전망)
   * 직접적인 전기화를 바로 도입하기 어려운 산업, 수송 부문에 투입하여 탄소 배출 감축에 기여
   * 수전해와 신재생에너지의 상호 수요 증가 전망, 관련 원자재의 보틀넥 주시 요망

* Singapore distillates inventories at an 11-month low
- 석유 제품 재고 11개월 저점 갱신, 직전주 대비 디젤유 수입 68.6% 감소(200만 배럴 => 70.1만 배럴)
- 반면 잔사유 재고는 3개월 고점 갱신. WoW 3.84% 증가. 방글라데시향 수출 감소.

* Hydrogen Economy: Net-zero carbon goals by country
- 국가별 탄소 중립 목표 발표 근황 및 진행 상황, 110개국 이상 2050년 목표로 동참중

* REC Silicon terminates silicon ingot and wafer partnership with US-based Violet Power
- REC 실리콘 Violet Power와 협력관계 종료 선언

* 주간 싱가폴 복합정제마진 동향
- 2020년 1분기 1.3$ → 4분기 1.2$ → 2021년 2월 2.2$ → 3월 5주 1.7$/배럴 (과거 평균 5.8$, 손익분기점 4.0$) → 4월 6일 2.50$/배럴

* 중국 석화제품 가격 동향, 4월 6일
- 상승폭 大: 질산 +8.94%  염화 칼륨 +5.0%  PC +2.1%  하락폭 大: 아닐린 △5.4%  2-EH △3.2%  산화 프로필렌 △2.6%

■ 철강/금속/자동차

▶️글로벌 철강/금속 기업 주가
- 상승: ArcelorMittal +1.8%, Baoshan +0.6%, China Steel +0.6%
- 하락: U.S. Steel -2.4%, Nippon Steel -1.7%, JFE Holdings -1.1%

▶️글로벌 자동차 기업 주가
- 상승: Volkswagen +2.2%, NIO +1.8%, GM +1.5%
- 하락: Honda -2.7%, Toyota -0.5% 

▶️뉴스
- 중국산 철강재 공식 오퍼 잠시 휴업?
- 물 들어올 때 노 젓는 철근 시장
- 차량용 반도체 부족 車부품업계에도 '불똥'..절반이 감산 돌입
- 보조금 제외된 테슬라 모델S·모델X, 석달치 판매량 24대에 그쳐
- 쌍용차, 자산재평가 자본금 2788억원 늘어..상폐 위기 탈출하나
- 사기 논란 '제2테슬라' 니콜라 창업자 밀턴, 지분 350만주 추가 매각
- 팀 쿡 “자율주행차는 로봇, 애플이 할 수 있을 것

■ 건설/건자재

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: Technicas +3.3%  
- 하락: JGC -2.2%, Fluor -1.9%, Chiyoda -1.4%

▶️뉴스
- 정부 "신규분양 대출 규제 완화 사실과 달라…가계부채 리스크 관리에 초점" 
- 서초·제주 공시가 문제제기는 "악의적 짜깁기"..국토부 정면 반박
- 주거안정 월세대출 금리 인하...국토부, 무주택 서민 주거 지원 강화
- 공시가격 70% 급등 세종 18개 아파트단지, 집단 이의신청
- 경찰, 청와대 경호처 압수수색…투기직원 강제수사
- 경북경찰청 경산시청·LH 대구동부권 보상사업단 압수수색
- 아파트값 오르자 경매도 인기…전국 낙찰가율 82.6% '역대 최고'

■ 통신서비스/지주회사

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: Plug Power +3.7%, AT&T +0.9%, Verizon +0.4%

▶️뉴스
- 디즈니, K-OTT '손절' 했지만…KT·LGU+ 잡을까
- SK, 베트남 유통1위 빈커머스 지분 16.3% 인수…"전략투자 성과"

■ 인터넷/게임

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: Baidu +1.9%, Paypal +0.9%, Salesforce +0.4%       
- 하락: Facebook -0.9%, Activision Blizz -0.6%, Microsoft -0.5%       

▶️뉴스
- 네이버·카카오 전용카드 나온다…핀테크 PLCC 혜택은 어떨까?
- 카카오, 계열사 105개 중 최고 효자는 매출·이익 2배 뛴 ‘카카오커머스’
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■ 미디어/엔터/레저

▶️글로벌 미디어/엔터 기업 주가
- 상승: TME +5.9%, ViacomCBS +3.4%, Spotify +3.3%       
- 하락: AMC -3.9%         

▶️글로벌 레저 기업 주가
- 상승: WYNN +4.0%, Delta Air +2.8%, Airbnb +1.8%       
- 하락: Expedia -0.7%         

▶️뉴스
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■ 화장품/음식료

▶️글로벌 화장품 기업 주가
- 상승: YSG +4.3%, Loreal +2.3%, LVMH +0.9%       
- 하락: Shanghai Jahwa -2.8%, Proya -2.1%, Shiseido -1.3%       

▶️글로벌 음식료 기업 주가
- 상승: Coca Cola +0.7%, MDLZ +0.5%, EVK +0.4%       
- 하락: Ajinomoto -2.0%, Asahi -1.2%        

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■ 제약/바이오

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: Evolus +1.5%, Lonza +0.3%        
- 하락: Athenex -7.3%, Immunovant -7.2%, Arvinas -3.4%       

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■ 소매/유통

▶️글로벌 기업 주가
- 상승: Dufry +3.5%, Macy's +2.1%, Coupang +1.4%       
- 하락: Seven&i Hodings -2.2%, Aeon -0.8%, Amazon -0.1%       

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