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◎ 에스엠 증권사별 컨센서스 및 목표주가

구분	2023년	2022년	평균	한화	메리츠	유진	유안타	한국	현대차	HI투자	교보	키움	하나	KB
				6/1	5/31	5/31	5/30	5/23	5/12	5/12	5/12	5/12	5/12	5/12
매출액(억)	7,016	8,508	10,121	9,800	9,870	10,340	10,387		9,385	10,500	10,330	9,980	10,500
영업이익(억)	675	910	1,374	1,300	1,430	1,310	1,211		1,172	1,620	1,500	1,230	1,590
순이익(억)	1,332	820	1,077	850	1,154	1,050	1,054		1,108	1,140	1,140	1,014	1,183
목표주가			133,273	115,000	145,000	140,000	120,000	137,000	135,000	140,000	132,000	127,000	145,000	130,000

◎ 2023-06-01 한화증권/ 박수영 에스엠 : 열일할 NCT, 기다려보자!

• 1분기 기저효과로 인해 4분기까지 실적 QoQ 성장 무난할 것으로 예상 된다.
• 다만 회사의 경영 및 기획 활동 정상화에 대한 확실한 시그널이 나오기 전까지 보수적인 시각으로 바라보는 것을 추천'
• 최근 발표한 NCT units 활동 계획은 하반기에 대한 기대감을 다시 한 번 샘솟함
• 아티스트별 일정 준수 여부에 따라 회사 실적 및 주가가 함께 움직일 전망

◎ 2023-05-31 메리츠증권/정지수, 에스엠 : 강화된 K-Pop 팬덤에 예외란 없다.

• 목표주가 145,000원 (유지), 1분기 시장 컨센서스 하회
• NCT Dream 13회, 동방신기 8회 등 콘서트 진행으로 관련 매출은 크게 증가

◎ 2023-05-31 유진투자증권/이현지, 에스엠 : 이 소설의 끝을 다시 써보려해!

• 투자의견 : BUY, 목표주가 140,000원 유지
• 하반기 NCT 5개 앨범 발매, 엑소, 샤이니 등 완전체 그룹 활동 등 본격적 아티스트 활동
• 하반기 신인 보이그룹 2팀, 걸그룹 1팀 데뷔 예정

◎ 2023-05-30 유안타증권/이환욱, 에스엠 : 변화의 시작

• 1분기 연결 기준 매출액 2,039억원(+20.4% yoy), 영업이익 183억원(4.4% yoy)으로 시장 컨센서스(매출액: 1,998억원, 영업이익: 212억원) 대비 매출액은 대체로 부합, 영업이익 하회
• 오프라인 콘서트 재개로 인한 외형 성장을 달성, 이익 기여도가 높은 앨범 매출 비중 감소
• 경영권 분쟁 대응 및 주주총회 운영 등 일회성 비용 반영된 영향 영업 마진 훼손
• [음반/음원] 총 앨범 판매량은 348만장(+3.0% yoy)을 기록, 스마트 앨범 판매 증가 등으로 신보 기준 평균 단가 하락한 영향으로 매출액(606억원, 5.2% yoy)은 감소
• [공 연] NCT DREAM 13회, NCT 127 9회, 동방신기 8회 등을 포함 총 55회의 오프라인 콘서트 가 진행, 매출액은 482억원에 달했다. 오프라인 콘서트 재개 영향으로 관련 MD 매출 증가율 전년동기 대비 67.6%(별도 기준) 큰 폭으로 증가
• 북미 시장 공략을 위한 해외 파트너쉽 및 레이블 인수 작업 등도 진행 중
• 본업과의 시너지 및 자체 역량을 고려한 자회사 효율화 작업도 연내 지속될 것