이노메트리 공정 완성도를 높이는 핵심

2023-07-19 신한투자증권 / 심원용, 정용진
투자의견 BUY
목표주가 20,000원

이노메트리 리포트 내용 요약

2Q23 매출액 191억원(+16% YoY, +27% QoQ), 영업이익 10억원(흑전 YoY, +319% QoQ)을 추정한다.

원가투입 진행률 인식 방식으로, 2D Xray 간극 및 이물 검사기를 주로 인식 중이다.

BlueOval SK 연초 수주분의 인식이 본격화되는 구간이다. 영업이익률은 5.0% (+3.5%p QoQ)로 추정한다.

2분기 주목할 만한 수주는 SK온 서산공장 3D CT 검사기다. 원통형 뿐만 아니라 중대형 폼팩터 CT 검사 경쟁력 레퍼런스로 작용할 전망이다.

하반기 수주 본격화에 따른 실적 점프업 구간이 임박했다.

주요 고객사는 SK온, 삼성SDI, LG에너지솔루션, Northvolt다. BlueOval SK 추가 발주, 삼성SDI스텔란티스 JV 등 하반기 대형 발주가 대기 중이다.

Northvolt는 의구심을 이겨내는 구간이다. 독일과 북미 투자 의지를 보이며 글로벌 150GWh 이상 확보 계획을 실행 중이다.

초기 라인부터 협업한 고객사로 추가 투자 시 중장기 물량 확보가 예상된다.

셀 제조 라인 성숙화 수혜가 커질 전망이다. 배터리 산업은 셀사별 공정 장비 개발/도입 → 생산 안정 → 수율관리(검사 고도화, 자동화) 방향으로 진화 중이다.

고객사의 신규 라인은 2D Xray(간극, 이물), 3D CT 검사기 도입에 적극적이며 향후 기존 라인들의 교체 수요도 발생할 것으로 판단한다.

2024년 검사기 부문 매출액은 1,042억원(+30% YoY)으로 예상한다.